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《公司理财》半期考试题答案 一、比率分析 （一）流动比率＝流动资产/流动负债＝222 800/194 000 ＝1.15(2008年) ＝366 400/235 000 ＝1.56（2009年） 评价： 流动比率的数值反映了企业流动资产与流动负债的对比关系。公司2008年末流动比率为1.15，2009年末流动比率为1.56，表明该公司短期偿债能力有所改善和增强。流动比率的数值也并不是越大越好，应维持在一个合理限度，以使企业的流动资产在清偿流动负债后仍有能力应付经营活动中其他资金需要。 （二）速动比率＝速动资产/流动负债（速动资产=流动资产－存货） ＝（222 880－88 025）/194 000＝0.70（2008年） ＝（366 400－150 570）/235 000＝0.92（2009年） 评价： 速动比率比流动比率更能准确反映企业的短期偿债能力。一般来说，正常速动比率为1，即速动资产刚好抵付债务。因此，公司两年的速动比率均可认为是低于可接受的正常值。 （三）存货周转率＝销售成本／平均存货 存货平均周转天数＝平均存货／销售成本×365天 公司2008年情况： 存货周转率＝681 000/150 570＝4.52（次） 存货平均周转天数＝365/4.52＝81（天） 2009年情况： 存货周转率＝558 720/88 025＝6.35（次） 存货平均周转天数＝365/6.25＝57（天） 评价： 一般来讲，存货的周转速度越快越好，反映流动资产变现能力强，企业的经营管理效率高，也说明了资金利用效率和盈利能力好，从上面计算结果看，公司2009年的存货周转速度比2008年有所提高 （四）销售利润率＝销售利润／销售净额×100% 公司2009年情况： 销售利润率＝60 200/787 000×100%＝7.65% 2008年情况： 销售利润率＝53 410/650 000×100%＝8.225% 评价： 销售利润率反映扣除销售税金后的销售收入盈利水平，计算结果为2009年销售利润率高于2008年情况。 （五）资产负债率＝负债总额/资产总额×100% 公司2009年情况： 资产负债率＝（235 000+157 000）/632 000×100%＝62.03% 2008年情况： 资产负债率＝（194 000+48 400）/474 980×100%＝51.03% 评价： 从长期偿债能力角度看，资产负债率越低越好，因为在清算时，资产变现所得很可能低于帐面价值。所以此比率越低，债权人所得到的保障程度越高。从所有者和企业角度看，较大的资产负债率能给企业带来较多的利润，企业也就有较好的盈利水平。 （六）利润率＝净利润/销售收入 资产报酬率＝净利润/总资产 股东权益报酬率＝净利润/权益总额 公司2009年情况：利润率＝46900/787000=6% 资产报酬率＝46900/632000=7.4% 股东权益报酬率＝46900/240000＝19.5% 公司2008年情况：利润率＝37430/650000=5.8% 资产报酬率＝37430/474980=7.9% 股东权益报酬率＝37430/232580＝16.1% 评价：从获利能力角度看，虽然资产报酬率有所下降，但公司利润率与股东权益报酬率都有所提高。认为公司的盈利能力有所增强。 二、进行资产负债表项目的同比分析（并考虑两年变化） 流动资产项目结构分析 2008 2009 项 目 金 额 结构百分比 金 额 结构百分比 货币资金 33 680 15.11 37 000 10.10 短期投资 1 600 0.72 43 000 11.46 应收帐款 96 775 43.42 134 080 36.60 存货 88 025 39.49 150 570 41.09 待摊费用 2 800 1.26 2 750 0.75 流动资产合计 222 880 100% 366 400 100% 资产负债表项目总体结构百分比分析 2008 2009 项 目 金 额 结构百分比 金 额 结构百分比 货币资金 33 680 7.09 37 000 5.85 短期投资 1 600 0.34 42 000 6.65 应收帐款 96 775 20.37 134 080 21.21 存货 99 025 18.53 150 570 23.82 待摊费用 2 800 0.59 2 750 0.43 流动资产合计 222 800 46.92 366 400 57.97 长期投资 119 800 25.22 100 000 15.83 固定资产 97 000 20.42 123 900 19.60 在建工程 26 800 5.64 30 700 4.86 无形资产 8 500 1.880 11 000 1.7