第十章 国际财务治理与全球运营控制 国际财务管理课件.ppt

国际财务管理第十章 国际财务治理与全球运营控制 开篇案例：宜家的全球商业控制模式 被英格瓦称为“世界独有”的宜家组织系统，是这个机构的核心。设置这个复杂机构主要有两个目的，一是保证宜家不从属或受制于某个国家和政府，而是永远处于家族控制之中，即便是政变和战争阶段也是如此，因为英格瓦一直对资本主义体系内的那些不稳定因素保持怀疑和警惕，包括股东之间的利益争夺，资本市场的恶意收购，以及金融动荡带来的不安，必须有一种组织确保公司永续经营而不受干扰；二是宜家能够享受到利益的最大化（比如税收和更合适的外资企业政策）。为达到这个目的，一大批来自不同国家的职业律师、会计师、税务专家每天为宜家工作，他们常常花费巨额经费，调查各国的税收和贸易政策，他们会抢先在任何合适的地方注册公司，一旦需要的时候宜家机构就会在那里开一打儿商店。 商店开到哪里，宜家服务集团就把一整套的管理模式和组织形式拷贝到哪里。这些管理和保障职能包括财务、零售、物流、物业、风险管理、法律、社会环境、公关通讯和人力资源等等。宜家的商店在这个“大管家”的协助下，维持每天的运转。宜家支持机构（INKEASupport Function）则为商店提供专业的服务支持，包括IT、餐厅、设备供应、原料采购、目录册、配件供应、货运方案、公务旅行等等。 这个全球最大的家居用品零售商并不满足于仅仅控制全球最大的家居产品渠道，最终覆盖全球的不仅是宜家专有的商店，更包括宜家专利的产品，以及宜家机构的品牌。（请注意，沃尔玛的连锁商店的确很出名，但是“沃尔玛牌”的商品可没有那么撩人）从这个意义上说，宜家是全球唯一这么干并且取得成功的营销机构。 本章学习目标 通过本章的学习，要求理解并掌握： 1．国际企业财务治理结构的概念与要素 2．母公司的财务治理原则与技术 3．母子公司之间财务治理原则与技术 4．责任控制与资金控制的基本原理与方法 5．全球运营控制方式 6．国际企业内部资金调度策略 10.1 国际企业的财务治理结构 10.1.1国际财务治理 国际财务治理是国际企业的所有者、经营者以及相关利益主体之间的财务决策权及其相应的责任与义务的制度安排。通过完善的国际财务治理结构的安排，在国际企业的所有者和经营者之间建立一种有效的财务决策权力制衡机制，从而保证企业财务的科学决策，对于有效克服国际企业信息不对称、复杂代理问题、降低控制风险、强化全球资源控制，具有重要意义： 国际财务治理是国际企业财务关系发展的客观要求。 国际财务治理是对国际公司治理中财务决策权的进一步分配。 国际财务治理不同于国际财务管理。 10.1.2国际财务治理的基本层次 跨国企业（一般是以集团的形式存在，因此本章的跨国企业主要指跨国企业集团）是国际企业的主要形式，是国际企业的典型代表，其委托代理关系也最为复杂。 1、跨国企业的组织结构 跨国企业全球范围内配置资源并从事经营活动，实现全球发展战略。因而其规模庞大，组织复杂，类型多样。但是从其组织结构来看，一般分为核心层、紧密层、半紧密层和松散层四个层次。 2、国际财务治理的基本层次 按所分享的财权性质，出资者系列与经营者系列抽象出三类性质的财权配置，从而形成跨国企业财务治理的基本层次。它们分别是跨国企业母公司本身的财务治理、母子公司之间的财务治理以及经营性子公司的财务治理。由于经营性子公司往往同单纯的国内企业在财务治理方面无太多差别，并且可以参照母公司的财务治理框架来构建与运行。 10.2 母公司的财务治理 母公司在跨国企业的财务治理中处于核心地位，因为跨国企业财务治理结构完善并发挥效益的基本前提，就是首先必须保证母公司自身具有完善的财务治理结构与合理的财务工作组织。 母公司是跨国集团全球经营战略的制定者与促进者，无论是出资者还是经营者即不能仅仅站在自身利益的立场行事，也不能仅仅从母公司的立场行事，而必须服从全球发展战略，并充分考虑跨国集团各利益主体的合法利益。同时必须形成有效的财务决策机制，不能进行无效甚至失误的决策。这正是母公司财务治理所要解决的问题。 10.2.1出资者的财权与责任 为保证母公司资本保值增值目标的实现，出资者应拥有两个方面的财权：一是出资者投出资本的投资活动，二是激励并约束经营者的财务决策。出资者应当拥有以下财权及相应的责任： 1、确定经营者的职业水准或设立标准，规定其机构设置和组成人员的素质结构； 2、规定经营者的基本投资方向，以及变更投资方向的申报程序； 3、向经营者提出投资收益水平的要求，并与其协商最终确定。 4、规定经营者的投资程序，以及每一环节所应完成的基本工作； 5、规定经营者对投出资本进行重组的基本要求和程序； 6、规定经营者的报酬与奖励办法； 7、通过各种方式（如通过会计事务所审计）对由经营者的资本经营行为进行评价，并建立相应的办法