财务管理第六章节风险跟收益资料教材.pptVIP

第六章风险与收益 第六章 风险与收益 第六章 风险与收益 学习目的: 理解预期收益率与必要收益率的关系 掌握风险与收益的衡量方法 熟悉组合投资中风险与收益的分析方法 掌握资本资产定价模型的含义与影响因素 熟悉β系数、风险溢价的确定方法 了解多因素定价模型以及定价模型的作用 第六章 风险与收益 第一节 单项资产收益率与风险 一、必要收益率与预期收益率 必要收益率(Required Rate of Return)：投资者进行投资要求的最低收益率 必要收益率=无风险收益+风险溢价 预期收益率(Expected Rates of Return)：投资者在下一个时期所能获得的收益预期。 第一节 单项资产收益率与风险 在时间点上都是面向未来，都具有不确定性，但必要收益率是投资者主观上根据对投资项目的风险评价确定的，预期收益率是由市场交易条件决定的，即在当前市场价格水平下投资者可获得的收益。 在一个完善的资本市场中，二者相等 第一节 单项资产收益率与风险 二、风险的概念与类型 风险是指资产未来实际收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度。 注：风险既可以是收益也可以是损失 第一节 单项资产收益率与风险 （一）系统风险和非系统风险 1、系统风险：又称市场风险、不可分散风险 由于政治、经济及社会环境等企业外部某些因素的不确定性而产生的风险。 特点：由综合的因素导致的，这些因素是