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工程造价管理基础理论与相关法规精讲班第7讲讲义 经济效果评价及分类 一、内容提要 1．? 经济效果评价及其分类 2．经济效果评价指标 二、重点、难点分析 考纲要求：掌握投资方案经济效果的评价指标和方法。 本节课主要涉及的内容是评价指标，这也是本章的重点和难点。 三、内容讲解 第二章? 工程经济 第二节 投资方案的经济效果评价（一） 1．经济效果评价及分类 评价 内容 盈利能力分析 分析和测算项目计算期的盈利能力和盈利水平。 清偿能力分析 分析、测算项目偿还贷款的能力和投资的回收能力。 抗风险能力分析 ? 分析项目在建设和生产期可能遇到的不确定性因素和随机因素，对项目经济效果的影响程度，考察项目承受各种投资风险的能力，提高项目投资的可靠性和盈利性。 评价体系 静态评价指标 投资收益率 全部投资利润率 自有投资利润率 静态投资回收期 静态投资回收期 偿债能力指标 借款偿还期 利息备付率 偿债备付率 动态评价指标 净现值 内部收益率 净年值 净现值率 动态投资回收期 ?  2．静态评价指标 （1）投资收益率 评价指标 公式 评价准则 计算 优点与不足 投资收益率 定义 （1）若R≥Rc，则方案可以考虑接受； （2）若R＜Rc，则方案是不可行的。 ? 按公式计算 投资收益率指标的经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。但不足的是，没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性；指标计算的主观随意性太强 总投资收益率（ROI） ? 按公式计算 ? 资本金净利润率（ROE） ? ? 静态投资回收期 评价指标 公式 评价准则 计算 优点与不足 静态投资回收期 若Pt≤Pc，则方案可以考虑接受； 若Pt＞Pc，则方案是不可行的。 ? Pt=（累计净现金流量出现正值的年份－1）＋（上一年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量） 指标容易理解，计算比较简便；不足的是没有全面地考虑投资方案整个计算期内现金流量，只考虑了投资回收之前的效果。 说明： l???????? 理解静态投资回收期的公式对于掌握静态投资回收期的全部内容是非常重要的； l???????? 静态投资回收期的计算和优点与不足是各年经常考试的内容，其难点是静态投资回收期的计算，现予以重点讨论。 ? ? 其中：Fj-1 —上一年累计净现金流量 ?Pj? —当年净现金流量 ? J —累计净现金流量出现正值的年份????????????? ?j-1 —累计净现金流量出现正值的年份－1 如果资金的回收额度与时间成正比的话，有下列关系式： ? （3）偿债能力指标 评价指标 公式 评价准则 计算 优点与不足 偿债能力指标 借款偿还期 借款偿还期指标适用于那些计算最大偿还能力、尽快还款的项目，不适用于那些预先给定借款偿还期的项目。 Pd=（借款偿还后出现盈余的年份－1）＋（当年应偿还款额/当年可用于还款的收益额） 对于预先给定借款偿还期的项目，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析项目的偿债能力。 利息备付率 利息备付率越高，表明利息偿付的保障程度越高。利息备付率应大于1，并结合债权人的要求确定。 按公式计算。注意公式中各个符号的含义。 利息备付率从付息资金来源的充裕性角度反映投资方案偿付债务利息的保障程度。 偿债备付率 偿债备付率应分年计算。偿债备付率越高，表明可用于还本付息的资金保障程度越高。偿债备付率应大于1，并结合债权人的要求确定。 按公式计算。注意公式中各个符号的含义。 偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度。