第十二章 汇率理论.pptVIP

第十二章 汇率决定理论;第一节 铸币平价理论;铸币平价适用的货币制度 金币本位制具有黄金自由铸造、自由兑换、自由输出入的特点。 金块本位制下不再允许本币自由兑换黄金，只能用本币兑换金块；而金汇兑本位制则禁止用本币兑换黄金，黄金也不允许自由输出入 ，货币汇率也由纸币所代表的含金量之比——黄金平价来决定 金汇兑本位制既不能兑换黄金，也不能兑换金块，但可以用外汇兑换黄金。;二、金本位制度下汇率的决定 金铸币本位制度下，铸币平价是决定两国货币汇率的基础，而汇率波动的界限是黄金输送点。即汇率围绕铸币平价在黄金输送点范围内上下波动。 ;;第二节 购买力平价理论;瑞典经济学家古斯塔夫·卡塞尔（Gustar Cassel），1922年发表了《1914年以后的货币与外汇理论》，提出了购买力平价理论（The Theory of Purchasing Power Parity），又简称“PPP理论” 绝对购买力平价（Absolute PPP） 相对购买力平价（Relative PPP）;二、绝对购买力平价;几点重要的解释 第一，购买力平价是现实汇率水平运动的趋势，尤其在自由贸易情况下，这一假设更为有效； 第二，如果一国对进口和出口的管制程度基本相同，绝对购买力平价仍然适用； 第三，由于购买力平价是由两国货币的购买力决定的，因此，在计算货币的购买力时，应以反映所有产品和劳务的总体价格水平