07第五讲项目融资.pptVIP

投资银行理论与实务 主讲：蓝明 项目融资出现在20世纪五六十年代，兴起在20世纪80年代中期，是大型工程项目筹措资金的一种新的形式。 广西来宾B电厂 1996年10月11日，广西政府和法国电力联合体在北京草签了有关协议。来宾B电厂项目的总投资预计是5.6亿美元（不含进口关税进口增值税）。 总投资的25%属股本金投入，且作为项目公司的注册资本，其中法国电力公司占60%，阿尔斯通公司占40%。 中央政府和地方政府以及中国的银行和金融机构不提供任何形式的担保。项目公司的项目贷款是由法国的东方汇理银行、英国的汇丰银行和巴克莱银行联合承销。贷款中的70%是由法国进出口信贷机构提供出口信贷保险。来宾B电厂的特许经营期为18年（包括建设期），特许期满后电厂将无偿移交给广西政府。 结局：法国人投资获得了收益，中国经济发展得到了电力供应，而且最后无偿收回了电厂。 概念（P166：广义与侠义） 项目融资指的是一种特定的融资方式，它以一个特定的经济实体(项目)为融资对象，以项目的收益和现金流量为偿债来源，以项目资产为安全保障。 项目融资特点 1、项目导向性 所谓项目导向性，是指在项目融资中，主要依靠项目建成运营之后产生的现金流量和项目的资产价值而不是项目发起人的资信状况而安排融资。所以，项目因素直接影响整个融资、建设、经营的结构和进程。 项目融资特点 2、有限追索 有限追索要求项目发起人在