管理层收购案例研究-红豆实业.docVIP

公司简介 成立于1995年6月16日。红豆股份于2001年1月8日在上海证交所挂牌上市（代码600400），2004年9月8日成功增发3580万股A股。公司先后通过ISO9001:2000质量体系认证和ISO14000：2004环境管理体系认证，2007年4月17，成为国内首家通过“CSC9000T企业社会责任”认证的企业。公司主营业务服装、绒线，印染以及公司控股的房地产的开发与销售，主要服装产品包括西服、衬衫、茄克、T恤、羊毛衫、领带等。公司拥 有亚洲最大西服衬衫生产车间，车间单层面积达14000平方米，拥有法国力克CAD设计系统、CAM自动裁床系统、瑞典ETON吊挂成衣流水线、意大利MACPI后整理整烫设备等国际最先进的生产设备，日产西服4000套、衬衫30000件。红豆衬衫、西服、茄克相继被中国名牌推进委员会推举为“中国名牌”；2004年1月，红豆西服、衬衫双双获“国家免检产品”；2004年11月，红豆西服第三次连获“全国西服质量优等品”，公司获得“全国西服质量管理先进单位”；多年来，红豆衬衫综合市场占有率名列前三位。产品已覆盖28个省、直辖市、自治区，并出口美国、意大利、法国、日本、加拿大、澳大利亚、俄罗斯等多个国家和地区。 收购过程 序曲渐起于2002年11月。红豆集团原第一大股东——无锡市港下镇工业公司，将所持83.85%的股份、职工股所持11.55%的股份，转让给红豆集团公司工会委员会和公司法人代表周耀庭。转让后，工会持有红豆集团有限公司95.36%的股份，周耀庭持有红豆集团有限公司1.55%的股份，无锡港下集体资产管理有限公司持有红豆集团有限公司3.09%的股份。这次转让前，红豆集团的股权结构为：无锡市港下镇工业公司占86.94%，职工股占13.06%。 　　华彩乐章在2002年11月至2003年2月间渐进。红豆集团工会持股人之间，本着自愿原则进行了内部股权转让，转让价格经转让双方协商为每股1元。通过转让，工会持股人由120人减至61人。其中郭小兴等50位自然人共持有28560.34万股，占工会持股总数的92.76%，间接持有红豆集团88.45%的股权；其余11人持有2229.3万股，占工会持股总数的7.24%。这次转让后的股权结构是：无锡港下资产管理公司出资1000万元，占注册资本的3.09%；集团工会出资30789.67万元，占注册资本的95.36%；周耀庭出资499.01万元，占注册资本的1.55%。 　　高潮叠旋于2003年8月。红豆集团工会将所持股份全部转让给郭小兴等50位自然人，转让价格为每股2.13元。周耀庭以每股1元价格、共1000万元，受让无锡港下集体资产管理公司所持红豆集团3.09%的股份。这次转让前，红豆集团工会持股人实际只有61人，需转让的股权实际只有2229.3万股，占工会持股总数的7.24%。转让后，红豆集团工会和无锡港下资产管理公司不再持有股份，红豆集团全部股份由50位自然人持有。其中，红豆集团法人代表周耀庭所持股份为27.48%，其长子红豆股份董事长周海江持有12.37%的股份，次子周鸣江持有6.82%的股份，其女周海燕持有1.75%的股份。目前可确认的周氏家族成员，共持有红豆集团46.42%的股权，间接持有红豆股份约34%的股权。 　　在一串眼花缭乱的数字变幻后面，是巨大财富的更替分割、实至名归。周氏父子有充分的理由在乐曲声中举杯畅饮，因为与其他的“此道中人”相比，他们无须“隐姓埋名”、无须事前报批，便径直摘下熟透的“红豆”。 ———————————————————————————————————————— 　第一步，２００２年１１月，红豆集团原大股东无锡市港下镇工业公司，将所持８３．８５％股份、职工股所持１１．５５％股份，转让给红豆集团公司工会委员会和公司法人代表周耀庭。转让后，工会持有红豆集团有限公司９５．３６％的股份，周耀庭持有红豆集团有限公司１．５５％的股份，无锡港下集体资产管理有限公司持有红豆集团有限公司３．０９％的股份。这次转让前，红豆集团的股权结构为：无锡市港下镇工业公司占８６．９４％职工股占１３．０６％。 　　第二步随即展开。自２００２年１１月至２００３年２月，红豆集团工会持股人之间本着自愿原则进行了内部股权转让。转让价格经转让双方协商为每股１元。通过转让，工会持股人由１２０人减至６１人。其中郭小兴等５０位自然人共持有２８５６０．３４万股，占工会持股总数的９２．７６％，间接持有红豆集团８８．４５％的股权；其余１１人持有２２２９．３万股，占工会持股总数的７．２４％。 　　这次转让后的股权结构是：无锡港下资产管理公司出资１０００万元，占注册资本的３．０９％；集团工会出资３０７８９．６７万元，占注册资本的９５．３６％；周耀庭出资４９９．０１万元，占注册资本的１．５