第1讲金融风险管理概述概要教材.pptVIP

肖振宇 南京审计学院金融学院 2011年 引言 自我介绍 研究方向：金融风险管理、决策与评价 曾经讲授课程： 本科：《行为金融学》《金融工程》《金融风险管理》 《商业银行经营与管理》 《信用管理学》 《企业与个人信用管理》 《信托与租赁》 《金融专题》 第1讲课程说明金融风险管理概述（I） 课程说明 教材和参考读物 教材： 《金融风险管理》，邹宏元 主编，西南财经大学出版社，2007 参考读物 [1]刘园，金融风险管理[M]，首都经贸大学出版社，2008. [2]王顺，金融风险管理[M[，中国金融出版社，2007. [3]宋清华，李志辉．金融风险管理[M]．北京：中国金融出版社，2003． [4]施兵超，杨文泽．金融风险管理[M]．上海：上海财经大学出版社，2002． [5]王春峰．金融市场风险管理[M]．天津：天津大学出版社，2001． 为什么要开设这门课程？ (1)生活实践中存在大量金融风险问题 次贷危机、金融海啸与华尔街时代的终结 雷曼兄弟宣告破产，美林被收购， 加上之前垮下的贝尔斯登，华尔街排名前五的投资银行只剩下高盛和摩根士丹利两家。如今，硕果仅存的这两大投行也将被迫转型。美国联邦储备委员会在08年9月21日晚间宣布，已批准了高盛和摩根士丹利提出的转为银行控股公司的请求。而高盛和大摩的转型，意味着“长久以来世人熟知的华尔街的终结”。 (2)学科发展的需要 结构化金融、金融工程、金融创新：金融风险管理的新要求（流动性风险管理、表外业务、金融监管与透明度） 课程要求 平时30% (包括平时考勤、作业和提问) 期末70% 考试：闭卷 主要内容 第1周 金融风险管理概述 第2周 金融机构的财务报表和业绩评价 第3-4周 利率风险管理 △ 第4-5周 信用风险管理 △ 第5-6周 外汇风险管理 △ 第7周 市场风险管理 第8周 复习与答疑 前期课程 《微观经济学》 《金融经济学》 《衍生金融工具》 《金融资产定价》 《概率统计》 《金融随机过程》 例子：整合风险管理 银行如何进行有效的风险管理？各自为政，还是整合风险管理？ 资产定价与市场风险、信用风险、操作风险的刻画； 整合：Copula方法 金融风险管理概述（1） 狂怒的大女子主义者的寓言和股票市场 它发生在一个地点不明的愚昧的大女子主义村子里。在这个村子里，有50对夫妇，每个女人在别人的丈夫对妻子不忠实时会立即知道，但从来不知道自己的丈夫是否忠实。该村严格的大女子主义章程要求，如果一个女人能够证明她的丈夫不忠实，她必须在当天杀死他。又假定女人们都赞同这一章程，并且都很聪明，也都能意识到别的女人的聪明；同时，还都很仁慈，即她们从不向那些丈夫不忠实的女人通风报信。假定在这个村子里发生了这样的事：所有这50个男人都不忠实，但没有哪一个女人能够证明她的丈夫的不忠实，以至这个村子能够快活而又小心翼翼地一如既往。 寓言和股票市场 (续) 有一天早晨，森林的远处有一位德高望重的女族长来拜访。她的诚实众所周知，她的话就像法律。她暗中警告说村子里至少有一个风流的丈夫。这个事实，根据她们已经知道的，只该有微不足道的后果，但是一旦这个事实成为公共知识，会发生什么？ 答案是，在女族长的警告之后，将先有49个平静的日子，然后，到第50天，在一场大流血中，所有的女人都杀死了她们的丈夫。 要弄明白这一切是如何发生的，我们首先假定这里只有一个不忠实的丈夫A先生。除了A太太外，所有人都知道A先生的背叛，因而当女族长发表她的声明的时候，只有A太太从中得知一点新消息。作为一个聪明人，她意识到如果任何其他的丈夫不忠实，她将会知道。因此，她推断出A先生就是那个风流鬼，于是在当天就杀了他。 寓言和股票市场 (续) 现在假定有两个不忠实的男人，A先生和B先生。除了A太太和B太太以外，所有人都知道这两起背叛，而A太太只知道B太太家的，B太太只知道A太太家的。A太太因而从女族长的声明中一无所获。但是第一天过后，B太太并没有杀死B先生，她推断出A先生一定也有罪。B太太也是这样，她从A太太第一天没有杀死A先生这一事实得知，B先生也有罪。于是在第二天，A太太和B太太都杀死了她们的丈夫。 如果情形改为恰好有三个有罪的丈夫，A先生、B 先生和C先生，那么女族长的声明在第一天不会造成任何影响，但类似于前面描述的推理过程，A太太、B太太和C太太会从头两天里未发生任何事推断出，她们的丈夫都是有罪的，因而在第三天杀死了他们。借助一个数学归纳法的过程，我们能够得出结论:如果所有50个丈夫都是不忠实的，他们的聪明的妻子们终究能在第50天证明这一