第6讲外汇与汇率.pdfVIP

第8章 外汇与汇率 2010-10-24 中国金融研究中心 1 外汇 一、外汇的定义 外汇（Foreign Exchange ）是国际汇兑的简称，它 有动态和静态之分，而静态上的外汇概念还进一步有 广义和狭义之分。 动态的外汇――指人们将一种货币兑换成另一种货 币，清偿国际间债权债务关系的行为。 广义的静态外汇――泛指一切以外国货币表示的资 产。广义的外汇定义通常用于各国管理外汇的法令 中。以中国为例，《中华人民共和国外汇管理条理》 规定的外汇包括如下资产: 2010-10-24 中国金融研究中心 2 外汇 外国货币（包括钞票、铸币等） 外币支付凭证（包括票据、银行存款凭证、邮政 储蓄凭证等） 外币有价证券（包括政府公债、国库券、公司债 券、股票、息票等） 特别提款权(SDR ) 、欧洲货币单位 s 其他外汇资产 2010-10-24 中国金融研究中心 3 外汇 狭义的静态外汇是指以外国货币表示的，为各国普 遍接受的，用于国际间债权债务结算的各种支付手 段。 普遍接受性 可偿性 自由兑换性 一般而言，狭义的外汇包括以外币表示的汇票、 支票、本票、银行付款委托书，银行存款凭证、邮政 储蓄等。外汇市场的交易大多数情况下是以不同货币 计值的银行存款之间的交易。 2010-10-24 中国金融研究中心 4 外汇市场 一、什么是外汇市场？ 外汇市场是国际间货币交易的市场，是由外汇需 求和外汇供给双方以及外汇交易中介机构所构成的买 卖外汇的交易系统。 外汇市场由有形市场和无形市场共同组成。无形 市场已经成为外汇市场的主要形式。 2010-10-24 中国金融研究中心 5 全球外汇市场交易：10亿美元 * 1992 1995 1998 2001 2004 2007 Spot transactions 394 494 568 387 631 1005 Outright forwards 58 97 128 131 209 362 Up to 7 days … 50 65 51 92 154 Over 7 days … 46 62 80 116 208 Foreign exchange swaps 324 546 734 656 954 1714 Up to 7 d