筑牢“六道防线”,严控投资风险.docVIP

PAGE PAGE 1 筑牢“六道防线”,严控投资风险 　　衡量股市投资的成败得失，一般取决于两个方面：一是逐利的能力，二是风控的水平。只有妥善处理二者之间的关系，做到在逐利的同时不忘风控，在风控的同时努力逐利，才能在复杂多变的股市里经受住各种风浪的考验，站稳脚跟，持续盈利。 　　在风控方面，无论是初入股市的新股民，还是久经考验的投资者，都须筑牢适合自身实际的风控防线。有了稳固的风控防线，才能为持续盈利提供前提和保障。 　　常见的“三大风险” 　　众所周知，股市投资是一种风险投资。既然是一种风险投资，就会有各种各样的风险，常见的股市风险主要有以下三类： 　　首先是系统性风险。所谓系统性风险，指的是由于对股市大势判断失误而导致的整体性、系统性风险，包括“做多”风险和“做空”风险。前者一般指在经济形势不佳，整个大盘走势不稳甚至持续调整的情况下，由于重仓“做多”而引发的投资风险；后者则是指在经济形势明显好转之后，大盘指数已经企稳甚至持续上涨的情况下，由于轻仓“做空”而引发的投资风险。 　　其次是局部性风险。主要有三种情形：一是局部性市场风险，指的是在多数市场上涨、少数市场不涨甚至下跌，投资者参与操作的市场正好是后者的情况下所带来的风险，如A股市场近年来连续出现的与周边市场相背离的走势；二是局部性板块风险，指的是在多数板块上涨、少数板块不涨甚至下跌，投资者参与操作的板块正好是后者的情况下所带来的风险，如大盘股板块最近出现的与创业板股票相背离的走势；三是局部性品种风险，指的是在同一板块内部多数个股上涨、少数个股不涨甚至下跌，投资者参与操作的品种正好是后者的情况下所带来的风险。 　　最后是操作性风险。既非系统性风险、也非局部性风险，而是在市场、板块和个股均上涨的情况下，由于操作不当而导致的与市场、板块和个股走势相背离，帐户市值出现逆市下跌的风险。譬如，在牛市买入的正好是牛股，但由于操作不当、追涨杀跌，最终出现的不涨反跌的结果。 　　风控的“六道防线” 　　在了解股市风险的种类和特点基础上，即可实施具体的风控工作。风控工作的重点在于做好事先防范，关键在于筑牢风控防线。普通投资者应筑牢的风控防线主要有以下六个方面： 　　——不用压力资金。所谓压力资金，一般有两种情况：一是指投入股市的资金是通过借贷特别是高利贷等方式筹集，须支付高额利息，有较大还贷压力的资金；二是指投入股市的资金虽然是可以自由支配的资金，但有明确的用途和时限，如供子女入学的学费，准备支付房贷的按揭款，须定期交纳的养老保险金等，这部分资金虽然属自己可支配的资金，但必须在规定的时间里支取并投入使用，所以严格意义上讲也属于压力资金。用压力钱炒股，最大的特点是只能盈利不能亏损，所以操作起来会感到压力特别大。而带着压力的操作往往会事与愿违，盈利的概率反而更低。 　　——不全投入股市。即使是闲钱——既无还贷压力，又无时限要求，也不能把全部闲钱投入股市。如果把全部闲钱都投入股市，等于把所有希望都寄托在了股市里，无形之中也会增加投资压力，不利于理性操作。正确的做法是，严格控制闲钱投入股市的比例，具体可视各自实际确定合理的投资比例。通常情况下，风控意识和能力较强的投资者，闲钱进入股市的比例可适当提高，一般确定为七成左右比较合适；风控意识和能力较弱的投资者，闲钱进入股市的比例应随之调低，一般可定为三成左右；鉴于二者之间的投资者，可“折中”闲钱进入股市的比例，确定在五成左右较为妥当。 　　——不做杠杆交易。以为只要做到了以上两条，进入股市的钱便可以随意使用那就错了，譬如，杠杆交易。所谓杠杆交易，指的是利用较小的资金来进行数倍于本金的投资，以期望获得相对投资标的物波动的数倍收益率。实际上，杠杆交易在可能带来巨额收益的同时，也存在巨额亏损的风险，所以风险很高。目前市场上可以从事杠杆交易的品种和方式很多，如股指期货等。除了传统的杠杆交易方式外，“双融”（融资融券）交易的本质实际上也是放大本金的交易，具有明显的杠杆交易性质，投资者在使用此类具有杠杆交易性质的产品时宜保持谨慎。 　　——不做极端操作。在做好资金风控的同时，还须在操作层面具体落实各项风控措施。一方面，要选好品种，不买或少买问题股（如ST股等），涨幅大的热门股，以及主力完全控盘的老庄股，通过精选品种做好源头把关，同时做好不同品种之间的相互搭配工作，切忌用“赌一把”的心态满仓买入单一品种；另一方面，要定好策略，不做或少做一次性交易。通常情况下，应将可用的资金分为若干部分，事先制定好操作计划，交易的时候严格按计划分批操作，确保做到涨可卖、跌可买。 　　——不做赔本买卖。炒股的人主要是通过高抛低吸、低买高卖赚取差价而获利。但在实际操作中，由于种种原因，不少投资者最终导致的结果恰恰相反——追涨杀跌、不盈反亏。究其原因，这些投资者并不是不想获利，而