第十章 新古典宏观经济学.ppt

结果 因为政府选择的通货膨胀率将被私人部门预期到，因此由约束条件 y = y* + β(π -πe) 可知实际产出水平与π无关，即 y = y* 。政府一方面忍受着通货膨胀之苦，另一方面又无法享受产出增加之益。 政府的效用 考虑三种情形： 1. π = π* ，y = y * ：政府的效用为 U1=-(k-1)2 y*2 (1+β 2 /c) 2.政府选择π = 0，且保证不变从而老百姓相信了政府，因此πe = 0，此时同样有y = y *，政府的效用为 U2=-(k-1)2 y*2 3.如果πe = 0，则政府选择的π* =(c+ β 2 )-1 β((k-1)y *), y = y* + βπ* ，政府的效用为 U3=- (k-1)2 y*2 宏观经济政策的动态不一致性 从上述三种情形可以看出 政府选择π=0优于π=π*，因此政府若能选择π=0并坚持之，则其情况会有所改善。 但若其宣布π=0且老百姓相信了这一点，政府就有积极性选择π*（效用最大化选择）。 政府因而会违背其预先宣布的政策，这就叫做宏观经济政策的动态不一致性，或称时间不一致性。 宏观经济政策的动态不一致性 * 宏观经济学 u A C B U1 U2 U3 u* u1 L1 L2 U4 宏观经济政策的动态不一致性 如上图所示，横轴为失业率，纵轴为通货膨胀率。假定政府只关心通货膨胀和失业，政府的效用函数用无差异曲线U1、U2、U3、U4表示。 两个不同的通货膨胀-失业组合具有相同的效用，随着通货膨胀率的上升，失业率必须有相应幅度下降，才能抵消通货膨胀率上升所带来的负效用。因此，每一条无差异曲线在第一象限都是负斜率的。 图中的四条无差异曲线所代表的效用大小排序是：U1U2U3U4,因为在同一通货膨胀水平下，越往右，失业率越高，所以带给政府的效用就越小。 * 宏观经济学 宏观经济政策的动态不一致性 在这幅图中，菲律普斯曲线相当于预算线。政府的最优化选择就处于菲律普斯曲线和无差异曲线的切点处 假定开始时，政府宣布将坚持0通货膨胀政策，而且公众也相信了。这时的菲律普斯曲线就是L1，此时政府的选择就是B点，通货膨胀率为0，失业率为自然失业率，效用水平为U3。注意在B点菲律普斯曲线和政府的无差异曲线是相交，而不是相切，因此在B点政府没有达到效用最大化。 * 宏观经济学 宏观经济政策的动态不一致性 在公众的通货膨胀预期形成之后，菲律普斯曲线的位置就确定为L1，此时政府发现，如果自己背弃原先宣布的0通货膨胀规则，选择通货膨胀率为π1，相应的失业率为u1，效用水平就为U2，大于B点时的效用U3。 这就是“宏观经济政策的动态不一致性”，其核心含义是政府有可能说话不算数 * 宏观经济学 宏观经济政策的动态不一致性 当然，老百姓不是傻瓜，一旦发现政府食言而肥，就会马上调整预期，于是预期的通货膨胀率就变为π1，菲律普斯曲线就变为L2，政府的效用水平就降到了U4 结果，政府发现，还不如不去搞什么最优化，直接选择B点 在B点，政府虽然没有实现最优化，但其效用比实现最优化时的效用还要高（ U3 U4 ） 政府与老百姓之间就这样博弈着 * 宏观经济学 五、新古典宏观经济学的贡献和缺陷 贡献 新古典宏观经济学对宏观经济学的微观基础的强调引起了人们对这一问题的普遍重视，从而改变了宏观经济学的研究方向 新古典宏观经济学把理性预期引入了宏观经济学 缺陷 用信息缺口解释经济波动和货币变动对实体经济的影响不太现实 新古典宏观经济学的预言也与事实不符 * 宏观经济学 第四节 真实经济周期学派 风向的转变 为了应付对新古典宏观经济学的批评，一些经济学家试图找到一种新的理论，这一新的理论应能在经验上站得住脚，又能避免早期新古典理论的弱点 新的刺激机制：以真实冲击代替未预期到的货币冲击 新理论不再强调需求一边，而是强调供给一边。供给不再是被动地对需求冲击做出回顾应，它本身是变动的！ * 宏观经济学 供给冲击 1.物质环境的一些不利变化 农业：自然灾害，如地震，旱、涝 2．能源价格的显著变化： 石油危机 3．战争、政治大动荡或劳动者的骚乱 前苏联的解体 4．政府调控：所得税 5．制度变迁 6．生产率冲击：技术 生产率冲击是先进的工业在经济中长期的供给方的推动力量。 * 宏观经济学 技术冲击与总供给 * 宏观经济学 Y Y2 Y1 Y0 L0 L1 L2 L W/P L0 L1 L2 L (W/P)0 (W/P)2 (W/P)1 Y=AF(K,L) Y*=A*F(K,L) S L 2 S L 1 D L 2 D L 1 劳动的跨时替代 L移动的幅度取决于劳动力供给曲线的弹性；如果就业波动大，就要求SL的真实工资弹性大，否