外汇交易课后习题答案.pptVIP

第五章 习题答案 ④保证金 外汇期货交易采用保证金制度，参加外汇期货交易的客户必须按规定事先缴存一定数量的初始保证金，如果在交易中因亏损而使保证金账户上的余额低于维持保证金，客户还必须追缴保证金；远期外汇交易一般不收取保证金，但要求客户有极高的信誉。 ⑤结算制度 外汇期货交易采用每日结算制度，每天营业结束后，由清算机构根据清算价格对当日尚未平仓的合约进行结算，并据此对有关当事人的保证金账户进行调整；远期外汇交易一般要到交割日才由买卖双方进行结算。 第五章 习题答案 ⑥合约的交割 外汇期货交易的双方虽有履约的义务，但绝大多数交易者都是在期货合约到期前通过做一笔反向交易而终止实物交割义务；远期外汇交易的参加者则基本上要在合约到期后履行交割义务，完成实物的交割。 ⑦信用风险 外汇期货交易因采用保证金制度和日结算制度，且有清算机构的介入，所以一般不存在信用风险；远期外汇交易多半是仅凭信用而达成的，这就存在交易双方可能违约的风险。 ⑧管理方式 外汇期货交易要受到政府的较严格的管制，各国一般都有专门的期货管理部门对期货交易进行管理；远期外汇交易在很大程度上则是实行自我管理，一般仅受合同法和税法的制约。 第五章 习题答案 5.什么是外汇风险？外汇风险可以分为哪几种类型？ 外汇风险，又称汇率风险，是指经济主体在涉外业务中因汇率波动而蒙受损失或获得收益的可能性。 （1）交易风险 外汇买卖风险 交易结算风险 （2）折算风险 又称会计风险、账面风险、换算风险。 （3）经营风险 第六章 习题答案 一、单项选择题 D A B C A 二、多项选择题 AC CD ABCD ACD ABCD 第六章 习题答案 三、思考题 1.简述欧洲央行的职能。 欧洲央行的职能是“维护货币的稳定”，管理主导利率、货币的储备和发行以及制定欧洲货币政策。其职责和结构以德国联邦银行为模式，独立于欧盟机构和各国政府之外。保持价格稳定和维护中央银行的独立性是欧洲中央银行的两个主要原则。根据《马斯特里赫特条约》的规定，欧洲中央银行的首要目标是“保持价格稳定”，与德国规定的德国中央银行的首要任务“捍卫货币”如出一辙。虽然欧洲中央银行有义务支持欧元区如经济增长、就业和社会保障等其他经济政策，但前提是不影响价格稳定的总目标。 第六章 习题答案 2.简述日本银行的职能。 日本银行根据日本银行法执行以下职能：（1）发行纸币现钞并对其进行管理。（2）执行金融政策。（3）作为政府的银行的同时，担任“最后的贷款者”这个银行的银行的角色。（4）执行与各国中央银行和公共机关之间的国际关系业务(包括介入外汇市场)。（5）搜集金融经济信息并对其进行研究。 第六章 习题答案 3.简述美国成屋销售月率。 美国成屋销售是美国房地产行业协会研究部每月接收650多个房地产经纪人组织和协会及全国多元报价系统关于单一家庭成屋销售情况的数据。成屋销售数据在销售类中占据着重要地位，它直接反映出房地产市场的景气状况。房地产市场状况体现出居民的消费支出水平，消费支出若强劲，则表明该国经济运行良好。该数据的公布机构是商务部。 第六章 习题答案 4.简述美国ISM制造业指数。 ISM指数是由美国供应管理协会公布的重要数据，是首份以制造业为焦点的月度经济报告。ISM制造业数据是通过调查执行者对未来生产、新订单、库存、就业和交货预期来评估美国经济状态。尽管美国制造业占GDP很小的一部分，但是制造业的波动对GDP的变化有着重要作用。因此，制造业的发展通常优先于整体经济，ISM制造业数据成为经济反转的领先指标。若经过一段时期的衰退后，对制造业产品需求的加速，即ISM数据上涨，很可能暗示经济将转向上行。反之，在经济扩张时期，制造业订单和生产放缓，暗示经济减速。ISM制造业指数因其及时性受到市场的广泛重视。该指数的公布机构为美国供应管理协会。 第六章 习题答案 5.简述美国ISM非制造业指数。 ISM非制造业数据衡量的是非制造业部门的经营状况，基于就业趋势、物价和新订单等数据。尽管非制造业在整个经济中占有主要部分，但是由于非制造业数据具有周期性并且容易预测，因此对市场的影响力有限。然而，鉴于其在CPI中占有很大一部分，因此数据能揭示经济增长和通胀压力的内部情况。该指数有10个分指数，其中商业活动指数最为重要，其他9个分指数是新订单、供应商交货时间、就业、存货、物价、未完成订单、新出口订单、进口以及预期存货。 第六章 习题答案 6.简述德国制造业采购经理人指数（PMI）。 德国制造业采购经理人指数主要反映德国企业对于目前经营环境的看法。由于采购经理人指数具有实时性，部分组成项目亦有领先的特性，故该指针对新增订单及工业生产具有良好的预测能力，为极具市场影响力的经济指标。50是该指数的分水岭，低于50，表明制造业萎缩，高于50，表明