宝钢股份公司财务分析(1).ppt

营运能力 营运能力 1、总资产周转率呈现下降趋势，从2012年的0.86下降到2014年的0.82，下降了40个百分点，但仍高于鞍钢及行业平均值。说明企业获利能力强、总资产经营能力均较高与同行业。具体到总资产周转率下降的因素，还需要分析各单项资产的营运能力，包括固定资产和流动资产两大类。 2、宝钢的流动资产周转率从2012年的2.57下降到2014年的2.46，每年周转率数值都差于鞍钢，三年均值（2.53）也低于鞍钢（2.68），但三年均值2.53仍大于行业平均值1.7，说明宝钢的流动资产的营运能力好于同行业平均水平。 3、存货周转率三年来较为稳定，一直保持在5.64左右，与行业平均值相当，略低于鞍钢三年均值5.85，说明企业存货的管理方面中规中矩、周转速度一般。 营运能力指标 2014年 2013年 2012年 宝钢 鞍钢 行业平均 宝钢 鞍钢 行业平均 宝钢 鞍钢 行业平均 总资产周转率 0.82 0.8 0.6 0.85 0.78 0.6 0.86 0.76 0.6 流动资产周转率 2.46 2.56 1.7 2.57 2.68 1.7 2.57 2.81 1.7 存货周转率 5.84 5.64 6.4 5.74 5.82 5.4 5.35 6.08 5.4 盈利能力 2014年度宝钢股份与同行业 从表中可以看出，宝钢公司的销售毛利率2012年比2013年略有降低，但2013年上升到9.47%，比12年高出2个百分点，使宝钢销售毛利率保持了上升趋势，高于同行业的鞍钢和包钢。因此，虽然宝钢公司销售毛利率优于行业平均水平，但仍必须不断加强自身的生产经营管理水平，以保持和提高销售获利能力。 宝钢的净资产收益率先升后降，由9.52%到5.29%再到5.71%，企业的净资产收益率似乎呈现一种过山车状态忽高忽低，严重影响了企业获利能力的稳定增强。鞍钢的净资产收益率低于宝钢，可见，宝钢公司的净资产收益率及其获利能力，仍远远好于行业平均水平及同行业其他公司。 项目 2014鞍钢 2014包钢 2014宝钢 2013年 2012年 销售毛利率 2.32 5.43 9.86 9.47 7.46 净资产收益率 -2.01 1.03 5.71 5.29 9.52 发展能力 宝钢股份销售增长率指标计算表 项目 2012 2013 2014 营业收入净额（亿） 1911 1897 1874 本年营业收入增加额（亿） 　 -14 -23 销售增长率（%） 　 -0.73% -1.21% 销售增长率=本期营业收入增加额/上期营业收净额=1.21% 说明2014年的营业收入有所减少，企业市场份额减少，竞争和发展能力弱，盈利水平不高，企业的前景没有2013年好。 从表格可以看出销售增长率为负数，且不断减少，由-0.73%降到-1.21%，说明宝钢股份销售增长速度正处于减少的状态，销售增长能力不是很乐观。 综合能力分析 宝钢公司调整后的综合得分为103.41分，接近且高于标准分100，说明宝钢公司的财务状况综合表现较好，优于同行业平均水平。? 宝钢之所以优于同行业平均水平，从表中可以看出，主要得益于公司的获利能力较强、偿债能力较强及营运能力较好，这可以从表中净资产收益率、总资产报酬率及已获利息倍数三个指标较高看到，从以前各单项能力分析也可映证这一点。而且，净资产收益率分值为37.5在综合系数合计中所占比重最大达36.3%，对公司整体水平财务状况的提升贡献最大，也恰恰表明公司的获利能力很强对股东投资的回报实现程度高。其次，总资产报酬率对公司整体水平的贡献也较大，而总资产报酬率是企业总资产获利能力以及企业经济效益的核心指标。企业的总资产报酬率越高，表明其运用全部资产进行经营管理的效益越好，企业的财务管理水平越高，企业的获利能力越强。? 所以说宝钢公司整体经营管理水平还是较强的，获利能力及回报远高于同行业平均水平，经营管理水平值得肯定。? 指标 标准值评分 标准值 实际值 关系比率 综合系数 净资产收益率 25 1.50% 5.00% 1.5 37.5 总资产报酬率 13 1.40% 3.00% 1.5 19.5 总资产周转率 9 0.6次 0.82次 1.37 12.33 流动资产周转率 9 1.7次 2.46次 1.44 12.96 资产负债率 12 60% 46% 0.77 9.24 已获利息倍数 8 3.1 17.97 1.5 12 销售增长率 12 1.60% -1.21% -0.76 -9.12 资本累积 12 1.80% 1.35% 0.75 9 合计 100 -- -- -- 103.41 04 问题与建议 问题和建议