房地产价格波动对城镇居民消费的经济效应-JournalofNortheastern.pdf

第 卷 第 期 东 北 大 学 学 报 ( 社 会 科 学 版 ) , 18 2 Vol.18No.2 年 月 ( ) 2016 3 JournalofNortheasternUniversit SocialScience Mar. 2016 y : / doi 10.15936 .cnki.1008 3758.2016.02.006 j 房地产价格波动对城镇居民消费的经济效应 1 2 , 刘旭东 彭 徽 ( , ; , ) 1.东北大学 工商管理学院 辽宁 沈阳 110819 2.沈阳理工大学 经济管理学院 辽宁 沈阳 110159 : 、 。 摘 要 房地产价格波动通过财富效应 挤出效应和抵押效应影响城镇居民消费 财富效应 、 ; 的传导机制来源于实现的财富效应 未实现的财富效应和消费者信心效应 挤出效应来源于替代 、 、 ; 。 效应 预算约束 偿债压力和财富重新分配效应 抵押效应受制于抵押的价值和便利性 房地产价 , , 。 格是居民消费的格兰杰原因 且房价对居民消费的财富效应大于挤出效应 但抵押效应不显著 : , , 以金融危机为节点的分析表明 越是近期 居民消费与房地产价格的正相关性越弱 且房价对消费 。 , 的解释力度越差 房地产对经济影响正逐步减弱 政府可从密集型指令调控转向间断型引导调 , 。 控 并推进房地产业的自我完善与发展 : ; ; ; ; 关 键 词 房地产价格 居民消费 财富效应 挤出效应 抵押效应 中图分类号: 文献标志码: 文章编号: ( ) F202 A 1008-3758201602-0143-09 EconomicEffectofRealEstatePriceFluctuationon UrbanResidents’Consum tion p 1 2 , LIUXu-don PENGHui g (