上市公司盈利能力.pptxVIP

;一、企业盈利能力的含义;;;二、以销售收入为基础的盈利能力分析;销售毛利率的分析; 从表3销售毛利率来看，相比2010年，2011年的销售毛利率有一个飞跃式提升，自2012年来的三年间，基本处于一个小幅震荡性增长趋势，公司的毛利率稳步上升，公司可能在上升期，产品价格上涨。在这种情况下，投资者需要考虑是否这个价格的上涨可以持续，公司未来的盈利能力是否为有保证的。 从行业平均水平来看，该公司的销售毛利率依然有不小提升空间，所以对未来保证持续盈利的能力持乐观态度;销售毛利率比较分析;2.营业利润率 营业利润率=营业利润／营业收入 经营利润率更高则有更多的商业利润，更强大的业的盈利能力。;3.销售净利率 销售净利率为净利润和销售收入比值 销售净利率＝净利润／销售收入 销售净利率越高，说明企业通过扩大销售获取收益的能力越强。 通过分析销售净利率的变化，不仅可以促使企业扩大销售，还可以让企业注意改善经营管理，控制期间费用，提高盈利水平。 同时，销售净利率的分子是企业的净利润，也即企业的收入在扣除了成本和费用以及税收之后的净值，是企业最终为自身创造的收益，反映了企业能够自行分配的利润额。 销售净利率越高，说明企业在正常经营的情况下由盈转亏的可能性越小，并且通过扩大主营业务规模获取利润的能力越强。　　 对销售净利率也可以进行横向和纵向的比较。 ; 从销售净利率角度来分析中国铁建股份有限公司近五年财务数据，不难发现。2010年销售净利率只有0. 92%，但是2011年销售净利率达到了1.72%。相比2010年，同比增长了86. 96% ，2011年之后，每年都保持着小幅增长 的态势。并在2014年达到了1. 95%，销售净利率的提升，表明了企业在扩大生产的同时，实现了更大的收益目标。 通过对中国铁建股份有限公司的销售净利率的分析，我们可以得出该公司通过运营，继续扩大相同规模销售量时，可以获得越来越多的利润，故该公司盈利能力从销售净利率角度分析，还有成长空间。在未来经营活动中，该企业应该试着进一步实现销售资源优化，进一步提升销售净利率。; 表2.山西汾酒2008—2012年营业盈利能力指标值;三、以资产获利能力为基础的盈利能力分析;;; 从表格中可以清晰地看出，2010年中国铁建股份有限公司净利润424,622万元，总资产净利率为1. 36% ，2011年该公司净利润为785,429万元，而总资产净利率也增到了2. 04 %，相比2010年的1. 36%，增长幅度高达50%。之后的2012年、2013年、2014年三年总资产净利率基本趋于稳定，呈现小幅波动。 通过对该公司总资产净利率分析，我们可以看到2010年以来该公司管理水平的提高，也促进了该公司的总体盈利能力的提升。;资产报酬率 总资产报酬率为公司在一段时间内息税前利润同资产总额平均值的比值。是用来评价某公司的全部资产获取利润的能力的指标，也是一种重要的绩效评价指标。 资产报酬率=EBIT/平均资产总额x 100% ;总资产收益率比较分析表7. 山西汾酒与五粮液2008年—2012年的总资产收益率情况; 股东权益报酬率 净资产收益率=净利润/股东权益平均总额 该比率体现了由企业投资者拥有的权益获取净收益的能力，反映的是投入资本及其积累与报酬的关系，是评价企业资本经营效率的核心指标。通常认为，净资产收益率越高，资本运营效益越高，公司的盈利能力越好。 　　 净资产收益率＝总资产收益率×平均总资产/平均净资产　　　　　　 ＝总资产收益率×权益乘数　　 　　　　　 ＝销售利润率×总资产周转率×权益乘数 该等式为杜邦等式，影响企业净资产收益率的是代表资产获利能力的总资产收益率，以及反映企业权益资本占总资产比例的权益乘数。 总资产收益率越高，权益乘数越大，净资产收益率越高，这也意味着投资者投入权益资本较高的回报能力。 ;净资产收益率比较分析表8.山西汾酒与五粮液2008年—2012年的净资产收益率情况;总资产盈利能力分析与评价主要分析各项资产在营运过程中实现的盈利水平和能力，包括总资产收益率(ROA)、总资产报酬率。;四、与股本有关的盈利能力分析;每股收益比较分析表9.山西汾酒与五粮液2008年—2012年的每股收益情况; 每股净资产 每股净资产，也称每股账面价值 每股账面价值＝股东权益总额／发行在外的股票数量 与企业的