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大数据分析长江沿岸危废及农药产能分布 2018-09-01 10:49:21长江环保作者：凌润东马太 政策梳理：中央、地方长江大保护政策陆续出台 习总书记2018年4月底指出“把修复长江生态摆在压倒性的位置”。中央 层面，2018年7月生态环境部审议通过长江大保护未來3年的纲领性文件《长 江保护修复攻坚战行动计划》，后续预计出台。地方层面：湖北省目标2020年 底和2025年底前分别完成长江沿江1公里和1?15公里内的化工企业关改搬转; 江西省FI标2018年底前取缔各类保护区和环境嫩感区内的化工企业和园 区;2020年底前清除江西境内长江流域沿岸1公里内未入园化工企业和“小化工” 企业。 危废大数据：13%产能位于河流3公里以内 我们以全国3级河流及湖泊作为生态红线敏感区域，利用人数据及GPS建 模分析具体产能分布。距离分布：全国7,544万吨/年的处置产能中位于3级河 网1公里以内的有252万吨/年(3.3%), 1?3公里内的423万吨/年(9.7%)。省 份分布:全国河流3公里内为危废产能前十大省份中位于长江流域内的有6个省 份，项目数量合计174个(占全国3公里内企业数量59.6%),产能合计566万 吨/年(占全国3公里内产能57.7%),长江流域为沿江危废分布的集中区域。资 质分布：全国河流沿岸3公里内产能占比较大的资质种类有HW42废有机溶剂 (87%)、HW38有机氧化物废物(83.3%). HW34废酸(22.6%). HW21含辂废物 (21.5%). HW22 含铜废物(18.4%)HW18 焚烧处置残渣(15.1%)。 农药大数据：全国河网沿岸1公里内产能约17.8%,长江比例较高 从全国农药产能大数据建模结果来看，农药品种在全国河流1公里范围内的 产能比例约为17.8%。从具体品种在全国沿江1公里以内的产能对总产能占比来 看，除草剂屮的百草枯为37.7%.烯草酮为26.3%;杀虫剂屮的毒死蝉为46.2%、 卩比虫咻为23.5%、氯氤菊酯为46.1%;杀菌剂中的丙环哩为45.7%、苯瞇甲环卩坐 为27.9%、氟环卩坐为19.4%o其中主要品种在长江流域1公里内产能比例为 23.5%,高于全国平均水平(17.8%),具体长江沿岸品种分布参见正文。 投资策略：重视生态红线，大数据+政策双重判断 长江沿岸大保护是全国划定牛态红线背景下的重要案例和体现，重视牛态红 线区域内对供给侧边际变化。1)危废：13%的处置产能在全国河网3公里以内， 关注东江环保、金圆股份及港股水泥窑协同处理危废龙头，近期江苏汇鸿集团（江 苏国资委企业）溢价19%入股东江环保，体现产业资本对于危废行业资产价值认 可，治理结构有待改善，空间短期波动不改行业景气及资产长期价值，持续跟踪。 2）农药：超四成产能在距全国河网3公里内，管理完善、污染治理投入较多、定 位明确的大屮型龙头化工企业将享有行业产能出清带來的高景气红利;关注利尔 化学、先达股份（烯草酮），海利尔（毗虫“林）。 风险提示：政策执行力度低于预期风险。 报告正文 危废 我们在5月5日发布的《生态红线系列报告之一：长江大保护，排污许可到 生态红线》（长江环保化工联合）中通过大数据建模分析全国17万家化工企业分 布，半定量分析得出结论：湖北、四川磷化工行业及江苏农药行业在长江沿岸3 公里分布较多。全国共有2,519家化工企业位于长江沿江3公里范围内，江苏 （31%）、湖北（23%）沿江化工企业占比靠前;分产品，磷化工、农药生产企业沿江 占比较高。6月底以来磷矿石较多供给收缩涨价，相关磷化工股票上涨验证了我 们逻辑。 近期湖北等省份先后出台长江沿岸一公里化工企业治理政策（生态红线），本 文我们梳理长江大保护屮央及地方近期出台政策，同时结合大数据和GPS建模, 来量化分析长江及全国河流旁危废品种及农药品种的产能分布，评估未来3年具 体品种的环境风险和停产可能性，领先于库存和价格变化，提前发掘投资机会。 政策梳理：屮央、地方长江大保护政策陆续出台 习总书记2018年4月底在长江经济带发展座谈会上指出“把修复长江生态 摆在压倒性的位置”。中央层面，2018年7月生态环境部常务会议审议并原则通 过了《长江保护修复攻坚战行动计划》，预计后续会公开发布，这将是长江大保 护领域未来3年纲领性文。同吋工信部2018年7月也出台文件，实施长江经济 带产业发展市场准入负面清单，到2020年，中小型企业和存在重大风险隐患的 大型企业搬迁改造工作基本完成，重点区域和重点流域力争率先完成。地方层面: 江苏、湖北、江西等省份相继出台沿江化工企业整治方案。 湖北省：2018年6月印发文件，2020年底和2025年底前分别完成长江沿 江1公里和沿江1-15公里内的化工企业关改搬转。 江四省：2018年5月印发文件