股票外汇技术分析英文版(39).pptVIP

(4) 交易量 (Trading Volume) 交易量預測股價報酬率有兩個相反的主張： ? 投資人對成交量低的股票會有較高的期望溢酬 (Premium)，因此，交易量低的股票未來應有較佳之表現。 ? 股票之所以會有高交易量，代表投資人期望此類公司未來會有較佳的獲利能力，長期股價表現因而較佳。 黃旭鋒 (2003)以臺灣證券交易所所有上市股票為研究對象，將交易法則應用於不同特性的臺灣股票上 (同時使用技術分析及基本分析)，研究期間為 1992 年 1 月至 2001 年 12 月共計十年。 交易策略 黃君所採用的指標包括「隨機指標 (KD 值)」及「移動平均線 (MA)」兩種指標，買賣標準如下： ?KD 值：當 K 值 D 值 20 時，以次一日開盤價買入；當 K 值 D 值 80 時，以下一期開盤價賣出。 ?移動平均線 (MA)：當收盤價 MA(T) 時，以次一日開盤價買入；當收盤價 MA(T) 時，以下一期開盤價賣出。 2. 技術分析法則應用於臺灣股市 研究期間 1992 年 1 月至 2001 年 12 月 (共計十年)。 銷售成長率投資組合交易法則與買入持有之績效 純益成長率投資組合交易法則與買入持有之績效 * ◎ 普通缺口：不會使股價脫離原先型態，缺口將被填補。 ◎ 突破缺口：跳空上升或下跌，遠離原先型態，突破盤局。 ◎ 逃逸缺口：通常在突破型態上升或下跌後的半途中出現。 ◎ 竭盡缺口：上升或下跌行情即將結束。 12. 缺口 (Gaps) 葛蘭碧八個基本原則 (Granvilles Moving Average)： 12.3 葛蘭碧移動平均線原則 買進 買進 買進 買進 賣出 賣出 賣出 賣出 買進時機 A 點：移動平均線從下降趨於平穩，股價從移動平均線的下方向上突破。 B 點：股價位於移動平均線的上方，而後股價下跌，但未跌破移動平均線，馬上反轉上升。 C 點：股價位於移動平均線的上方，而後股價下跌，雖然跌破移動平均線，但很快又彈升至移動平均線之上，而且移動平均線還呈上漲趨勢。 D 點：股價與移動平均線均處於跌勢，而股價處於移動平均線的下方，突然暴跌，股價遠離移動平均線。 賣出時機 E 點：股價與移動平均線均處漲勢，而股價位於移動平均線的上方，突然暴漲，距離移動平均線很遠，乖離過大時。 F 點：移動平均線從上升趨於平穩，且股價從移動平均線上方向下突破。 G 點：股價位於移動平均線的下方，而後股價上升，但未突破移動平均線，就反轉回跌時。 H 點：股價原先位於移動平均線的下方，不久後股價上升，雖然突破移動平均線，但很快回跌至移動平均線之下，而且移動平均線呈下挫之勢。 宏達電技術分析圖 (2007 年下半年) ?、[葛蘭碧移動平均原則] 宏達電為智慧型手機製造業者，2005 及 2006 年每股盈餘為 $33 及 $58。 艾略特波段數目 12.4 艾略特波段理論 「艾略特波段理論 (The Elliott Wave Theory)」： 股價會有 8 個波段的循環，呈現固定的波浪走勢。 波 段 1 2 3 4 5 6 7 8 大波段趨勢 上升 上升 (回檔) 上升 上升 (回檔) 上升 下跌 下跌 (反彈) 下跌 小波段數 5 3 5 3 5 5 3 5 艾略特波段理論 每一次循環共有 8 個波段。 12.5 判斷大盤之比率 融券比率 (Short Selling) 融資比率 (Credit Ratio) 共同基金現金比率 (Mutual Fund Cash) 信心指數 (Confidence Indicator) 巴隆比率標準普爾比率 零股交易比率 (Odd-lot Trading Ratio) ?融券數量或金額 ↑ ? 投資人認為後市不佳 ? 股價 ↓。 ?融資數量或金額↑ ? 投資人看好後市 (股票需求↑) ?股價 ↑ m= m ↓ ? 股價即將上漲。 信心指數 巴隆比率 (Barron‘s Ratio) 標準普爾比率 (SP Ratio) 當「標準普爾比率」↑ ? 股價即將上漲 12.6 判斷大盤之技術指標 ? 例、大盤技術分析之應用 心理線 (PSY) 第 6 個營業日的 12 日 PSY 值高於 91.67%，表示股市過度樂觀，為賣出訊號。 漲跌比率 (ADR) 第 7 個營業日的 ADR 值已超過 2.7，表示股價的上漲已脫離常態，產生超買現象，為賣出訊號。 威廉指標 (%R) 第 1 個營業日的「威廉指標」值已跌至 0~20 之區域，為賣出時機。第 13 個營業日的「威廉指標」值已上升至 80~100 之區域，為買進時機。 12.7 同時判斷大盤及 個股之技術指標 1.相對強弱指標 (