浅议露天煤业EVA的公司价值提升途径.docVIP

PAGE PAGE 1 浅议露天煤业EVA的公司价值提升途径 　　摘要：本文通过对EVA驱动因素的分析，提出露天煤业EVA的提升途径，且对推行EVA价值管理可能存在的问题提出了几点想法 　　关键词：经济增加值；驱动因素；提升途径 　　一、EVA的概念及计算 　　1、经济增加值的概念 　　经济增加值（EconomicValueAdded，简称EVA）是由美国学者Stewart提出，并由美国著名的思腾思特咨询公司（SternStewartCo.）注册并实施的一套以经济增加值理念为基础的财务管理系统、决策机制及激励报酬制度。它是基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入总成本的一种企业绩效财务评价方法。 　　EVA等于税后净经营利润减去债务和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收入（Residualincome）。 　　EVA的一般表达公式是：EVA=税后净营业利润-资本（债务和股权）成本=税后净营业利润-资本总额×加权平均资本成本。 　　EVA是对真正“经济”利润的评价，或者说，是表示净营运利润与投资者用同样资本投资其他风险相近的有价证券的最低回报相比。假如EVA为正，说明公司有足够利润来补偿成本，从而为股东创造了财富；假如EVA为负，则公司侵蚀了股东财富。EVA与传统会计利润相比，它不仅考虑了债务资本的成本，而且考虑了权益资本的成本，因而更能真实地反映企业的经营业绩。 　　2