宏观经济学教学课件作者陆根尧第四章货币市场的均衡.ppt

第四章：货币市场的均衡 第一节　货币的定义与货币市场 第二节 货币需求 第三节 货币供给 第四节 货币市场的均衡 学习目标 国民收入的决定不但与最终产品市场的均衡状况有关，而且也与货币市场的货币供求及其利息率的决定密切相关。为了更全面地认识国民收入决定的经济过程，必须了解货币市场的均衡过程及其调节机制。本章首先介绍货币的定义和货币市场的概念，然后讲述货币需求和货币供给的各种理论观点，进一步通过建立货币需求函数和货币供给函数来描述货币市场的均衡及其调节机制。 第一节：货币的定义与货币市场 一、货币的定义 资产存在于两种形式：一是实际或物质资产；二是金融资产。货币（money）是一种金融资产，它可以随时替代或变换成其他实际资产。 1.货币的演变 2.货币的本质和职能 3.现金和存款货币 4.货币供给量的构成 国际货币基金组织采用的货币供给量口径分为货币与准货币（near‐money 或quasimoney） 。其中： 货币＝ 银行以外的通货＋ 私人部门的活期存款 准货币＝ 定期存款＋ 储蓄存款＋ 外币存款 狭义货币M１ 和广义货币M２ 是我们最关心的货币总量指标。 M１ ＝ M０ ＋ 活期存款 6.我国当前的货币层次划分 中国人民银行将我国的货币供给量指标划分为： Mo ：现金或流通中的货币； M1 ：M0+可开支票进行支付的单位活期存款； M2 ：M1 + 居民储蓄存款① +单位定期存款+单位其他存款+证券公司客户保证金。 二、货币与其他金融资产 金融资产（financial asset）是一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具（financial instructions）的总称。 金融资产主要分为三类：债券、股票和货币。 1.债券 债券是表明债权债务关系的凭证，是债务人为筹资向债权人发行的按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的有价证券。 2.股票 公司股票是用于证明股东身份和权益并获得股息和红利的凭证，具有收益性、风险性、流通性和价格波动等特点。股票的分类很多，按股东权利可分为优先股票和普通股票两类。 3.作为金融资产的货币 货币是一种非常特殊的金融资产，这里的货币是指狭义的货币M１ ，它具有完全的流动性和灵活性。 三、货币市场 货币市场上的主要金融工具有三大类：一是政府的短期债券；二是商业银行的短期可转让存单；三是信用较高的各类非金融机构发行的各类商业票据。 我国的货币市场主要包括拆借市场、回购市场、债券市场和票据市场。 1.拆借市场 拆借市场（lending market） ，亦称“银行同业拆借市场” 、“同业拆借市场” ，是银行及其他金融机构之间相互进行短期资金拆借交易的场所。 拆借是金融机构之间为了平衡其业务活动中资金来源与运用而发生的一种短期资金借贷行为。 按照方式的不同，拆借市场可作多种分类： （1）按组织形式分有：① 有形拆借市场；② 无形拆借市场 （2）按有无担保分有：① 无担保拆借；② 有担保拆借 （3）按拆借期限分有：① 半天期拆借；② 一天期拆借 2.回购市场 回购市场指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。在银行间债券市场上，回购业务可以分三种类型： 一是质押式回购业务； 二是买断式回购业务； 三是开放式回购业务。 3.债券市场 债券市场是发行和买卖债券的场所，是金融市场的一个重要组成部分。 根据不同的分类标准，债券市场可分为不同的类别。最常见的分类有以下几种： （1）根据债券的运行过程和市场的基本功能，可将债券市场分为发行市场和流通市场。 （2）根据市场组织形式，债券流通市场可进一步分为场内交易市场和场外交易市场。 （3）根据债券发行地点的不同，债券市场可以划分为国内债券市场和国际债券市场。 证券市场功能： （1）融资功能 （2）资金流动导向功能 （3）宏观调控功能 4.票据市场 票据市场（paper market ）指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。 第二节：货币需求 经济学从货币所具有的职能角度来探讨货币需求：一种是从货币所具有的交易媒介或支付手段的职能角度出发，探讨为完成一定的交易量，需要多少货币来支