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第三章 财务管理技术方法 3.1货币的时间价值 3.2风险衡量与风险报酬 3.3损益平衡分析 3.4资金成本 3.5资本资产定价模型 3.1 货币的时间价值 　时间价值： 由消费选择的观点发展，货币的时间价值是在金融体系运作下，由于利率的存在赋予了今天的一毛钱可在未来产生额外的价值，亦即放弃消费选择储蓄 注意：前提是有效利用才成立。 利率的决定 时间为货币创造价值的过程与持有货币的损失 单利与复利 单利：每期利息之计算以原始本金为基础，利息不滚入本金再生利息，称之。 复利：若利息滚入本金再生利息，称之。 终值指货币在未来特定时点的价值，包含了时间价值。。 单利公式：利息＝本金×利率×期间 单利终值：F=P +P×i ×n=P(1+in) 复利终值：F = P(1+i) 0 1 2 3 $120 $134 $150 $1,000 $1,120 $1,254 $ 1,404 现值（p） 利率i=12% 终值（F） 期数n=3 利率i=12% 0 1 2