XXXX年二季度投资策略报告.pdfVIP

策略研究 策略研究报告 季度投资策略 2010年3月31日 2010年二季度投资策略 瞄准结构性投资机会 主要观点 二季度行情将在一季度震荡走低企稳基础上逐渐活跃。通过对一季度市 场运行特征、区间、技术等方面分析，我们预测二季度大盘上涨概率较大，投资 机会可能会大于一季度，瞄准结构性投资机会有助于跑赢大盘； 市场对政策担忧预期有所消化。尽管政策退出仍是扰动市场的最主要不 确定性因素，但因为在货币政策逐步退出之后，财政政策退出会推迟到明年，政 策面的不确定性预期付诸现实为小概率事件，对市场的影响将是短期的，更多会 停留在心理层面。后续出现更大力度政策调整的可能性逐渐减弱，有利于市场的 稳定上行。同时，受 2009 年企业业绩确定性增长、市场估值较低、资金供需相对 平衡、利率暂不会上调及人民币缓慢升值等积极因素影响，预测二季度 A 股市场 将形成新的动态平衡，或在 2900—3400 点区间运行； 投资思路需要灵活转变，均衡地配置资产，采用自下而上的策略来挖掘 投资机会。在风格转换不定之际，不拘泥于投资某一类风格板块，而是在多种风 格板块中，寻找其中确定性、成长性投资机会，并构建有效的投资组合。由于全 球及中国宏观经济前景的不明朗因素仍制约行情高度，建议超配主题、题材，标 配周期行业； 六大投资机会：一是新区域振兴规划出台所带来的轮动投资机会；二是 世博召开给上海本地股带来的确定性主题机会；三是新兴战略产业衍生出的题材 股机会，如物联网、新能源、节能环保等；四是金融创新业务融资融券与股指期 货可能引发的权重股脉冲行情；五是人民币升值概念股的机会；六是适当关注钢 铁、水泥、化工、煤炭等强周期性行业。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 研究专业创新 如意投资随心 策略研究 第一部分 二季度震荡上行概率大 今年一季度，A 股主要股指呈下跌态势，最多时下跌 7.87%，美股 三大股、英国富时 100、德国 DAX 指数均走出 2%-6% 的涨幅，全球股 市基本呈上涨态势，特别是纳斯达克涨幅最高。中国经济在全球率先复