国际金融（第2版）教学课件作者谢琼吴启新编著第5章.pptVIP

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2019-10-12 发布于广东
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国际金融（第2版）教学课件作者谢琼吴启新编著第5章.ppt

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第二节　外汇风险管理措施（三）利用保付代理或票据贴现这两种方法主要适用于出口商防范其汇率风险。采取保付代理方法是出口商装运货物取得单据后，立即将单据卖给保付代理组织，取得现金。这样，出口商便很容易地将汇票到期之前的风险转嫁给保付代理人，其代价则为出口商向代理人支付的保付代理费。采取票据贴现方法是出口商将未到期的外币票据拿到银行去贴现，向银行提前兑取现款。贴现时，银行通常按照当天的汇率将外币折算成本币付给出口商。这样，在票据余下的期限内，如果外币行市发生不利变化，其损失便由银行去承担。当然出口商也要向银行支付一定的贴现费用。上一页下一页返回第二节　外汇风险管理措施（四）利用卖方信贷在中长期国际支付中，采取卖方信贷方式是出口方银行以优惠利率向本国出口商提供的中长期信贷，出口商可采取以分期付款或赊销方式将设备卖给进口商，然后进口商再按协议分期偿付设备货款。这样，出口商从其开户银行得到出口贷款后，可将该笔外汇收入在外汇场上即期卖出，换成本币，避免了汇率风险，同时也加速其资金周转，该贷款用进口商偿还的外汇抵付，这样出口商的外汇负债被其外汇资产（即收取进口商的货款）所轧平，如果在得到出口信贷后汇率发生不利变动，出口商则免于经济损失。但在使用卖方信贷时，出口商除要支付贷款利息外，还须进行信贷保险，支付保险费以及贷款承担费和管理费等。上一页下一页返回第二节　外汇风险管理措施（五）利用买方信贷买方信贷是由出口国银行向进口商提供的用于大宗货物进口的优惠利率贷款。贷款银行并不直接把款额付给进口商，而是将它视同进口商支付的货款付给出口商，贷款银行收到货运单据后即付货款，使出口商应收账款提前收回，汇率风险受险期因而缩短。（六）利用福费廷方式采取利用福费廷方式是在延期付款的大型技术设备交易中，出口商把经进口商承兑的远期汇票，无追索权地向出口商所在地的银行或大金融公司贴现。这样，出口商将其承担的汇率风险转嫁给办理福费廷业务的银行。同时有利于出口商的资金融通和周转。采取福费廷方式，也要付出利息、管理费、承担费等费用。上一页下一页返回第二节　外汇风险管理措施八、划拨清算法划拨清算方式是交易双方约定，在一定时期内，双方所有的经济往来均以同一种货币计价，每笔交易的金额，只在账面上进行划拨，到规定期限后统一清算。这样，大部分交易额可互相抵消，并不需要实际支付。因此，双方都能大大减少计价货币汇率变动的风险。但采取划拨清算方式的也存在一些缺陷。一是这种方式一般只适用于经济往来十分密切的交易双方之间，否则就很难达成协议；二是即使能达成协议而且根据双方向对方提供货物的可能性，协议中也已包含了一定的信用额度，但实际交易往往会突破这一额度，从而意味着贸易出超方给对方提供了无息信贷；三是为了双方收支平衡，贸易入超方则可能提供一些对方并不需要的商品。上一页下一页返回第二节　外汇风险管理措施这种方式较多地应用在双方政府之间，而在外汇银行或进出口商之间应用较少。九、易货贸易法易货贸易是在换货的基础上，把同等价值的进口和出口直接联系起来，构成一笔商品互换的交易。狭义的易货贸易是指买卖双方各以一种等价物的货物进行交换，同时成交，同时付货，不用支付货币。广义易货贸易是指双方交换的货物都通过货款支付清算，双方都存在购买对方同值货物的义务。易货贸易计价货币和结算货币同为一种货币，因此可以避免外汇风险。上一页下一页返回第二节　外汇风险管理措施十、外汇风险保险法外汇风险保险法是指国际商务企业事先交纳一定的保险费给专门的外汇保险机构，当企业因汇率变动而蒙受损失时，可以得到保险机构补偿的一种方式。外汇风险保险法属于进出口保险的一种。许多西方国家都设立了外汇风险保险制度，只要符合汇率变动保险制度的条件，国际商务企业便可以按规定投保。作为“奖出限入”政策的一部分，许多国家的政府都设有专门的机构办理汇率风险保险业务。参加官方或半官方机构所开办的汇率保险，是控制外汇风险的方法之一。西方发达国家办理此项业务的保险机构有英国的“出口信贷保证局”、德国的“海尔梅斯出口信贷保险公司”、美国的“进出口银行”、日本的“输出／入银行”、荷兰的“尼德兰信贷保险公司”等。上一页下一页返回第二节　外汇风险管理措施这些保险机构所提供的汇率风险保险的标的不同，由投保人按期缴纳少量的保险费，由承保机构负担全部或部分的汇率风险，包括损失和收益。外汇风险保险法的做法是：投保企业向保险机构提供有关单据证明，并缴纳一定比例的保险费，保险机构对投保企业货币汇率的波动幅度加以规定。若汇率波动在规定的幅度内，保险机构对投保企业遭受的损失负责赔偿，对超过规定幅度的损失则不负赔偿责任；若因汇率变动超过规定幅度而产生收益，则该收益归保险机构所有。通过投保外汇风