美国注入“海量”流动性五方面影响中国经济.docVIP

PAGE PAGE 1 美国注入“海量”流动性五方面影响中国经济 　　2008年国际金融危机爆发后，美联储一直选择量化宽松货币政策对经济进行调控，向市场注入“海量”流动性，降低融资成本，鼓励企业和居民的消费和投资行为，刺激经济崛起。目前，从QE1、QE2、QE3的实施效果来看，量化宽松的货币政策，在一定程度上缓解了美国经济困境，增加了投资和消费，但是远远未达到经济预期水平。为了进一步提高就业水平和经济增长，美国又于2012年末，替代到期的扭曲操作，继续采取第四轮量化宽松（QE4）政策，除了量化宽松的猛药之外，保持了零利率的政策，并且对政策实施未给出确定期。对于美联储继续推行的低利率以及宽松货币政策，央行需提高警惕，未雨绸缪，防止美国量化宽松政策通过贸易渠道和货币渠道的传导对我国经济发展造成阻碍。 　　我国的汇率、贸易、国际资本流动等诸多方面，都与美国有着密切联系，美联储继续推行的低利率及宽松货币政策，势必对我国经济的相关方面形成一定影响。 　　通货膨胀不确定性增强 　　一方面，从2010年11月份CPI迈上了5%高位运行区间以来，全社会对通货膨胀的担忧迅速被放大。虽然，经过一系列货币政策的调节，物价水平已维持在了稳定水平，CPI值基本控制在3%以内，但人们对物价保持稳定的信心仍然不足。此时，美国量化宽松政策的继续加大执行将增加通货膨胀预期，使得CPI上升的可能性加大。