金融计量-ARDL模型的运用.docVIP

实验报告四 ARDL模型的运用 实验目的 理解ARDL模型的原理与应用条件，运用ARDL模型，估计变量之间长期关系的系数。并且只有当变量之间的长期关系肯定存在时，才能应用该模型。ARDL模型的最大优点就是不管变量是否同阶单整，都可以用ARDL模型来检验变量之间的长期关系。 实验步骤 数据选取与处理 理论上，进口额和出口额作为国民经济核算的重要组成部分，与国民生产总值之间应存在着一定的线性关系。因此，本实验选取国民生产总值与进口额、出口额之间的关系作为研究对象，时间范围为1995年第1季度到2015年第3季度，共83个数据，并且从财经网站上下载以上数据。为了消除异方差以及自相关等问题，对下载得到的数据进行取对数处理，对数处理之后的国民生产总值记为GDP，进口额记为IM，出口额记为EX。 数据导入并作差分 本实验使用Microfit 5.0。选择File-Open file，将Excel文件中的GDP、IM、EX数据导入。 然后选择Process，对数据进行一阶差分处理。分别在编辑窗口中输入“DGDP=GDP-GDP(-1)”、“DIM=IM-IM(-1)”、“DEX=EX-EX(-1)”、“INPT=1”,并单击“Run”，定义得到变量GDP的一阶差分DGDP、变量IM的一阶差分DIM、变量EX的一阶差分DEX、常数变量INPT=1。如 REF _Ref449907193 \h 图 1所示。 图 SEQ 图 \* ARABIC 1 对变量进行一阶差分 建立误差修正模型ECM 对ARDL模型中最大滞后阶数取2阶，利用1995年第1季度到2014年第4季度的样本区间进行估计，2015年第1季度到2015年第3季度的数据进行预测。 对ARDL（2,2,2）中的变量GDP、IM、EX建立误差修正模型ECM如下： DGDPt=α0+b1DGDPt-1+ b2DGDPt-2+d1DIMt-1 +d2DIMt-2+e1DEXt-1+e2DEXt-2+δ1GDPt-1+δ2IMt-1+δ3EXt-1+ut 变量之间长期关系的检验 检验的原假设是：变量之间不存在稳定的长期关系。 即H0：δ1=δ2=δ3=0 备择假设H1: δ1≠0或δ2≠0或δ3≠0 因变量为DGDP 为了计算F统计量，选择Single，选择估计样本为1995Q1到2014Q4，在编辑窗口中输入“DGDP INPT DGDP{1-2} DIM{1-2} DEX{1-2}”，单击“Run”，得到用OLS估计的一阶差分的回归结果，如 REF _Ref449907209 \h 图 2所示。 图 SEQ 图 \* ARABIC 2 用OLS估计的一阶差分的回归结果 但是这个用OLS估计的一阶差分的回归结果并没有直接的用途，单击“Close”回到选择菜单，选择“2.Move to hypothesis testing menu”，如 REF _Ref449907226 \h 图 3所示。 图 SEQ 图 \* ARABIC 3 选择假设检验 点击“OK”得到窗口如 REF _Ref449907260 \h 图 4所示。 图 SEQ 图 \* ARABIC 4 假设检验窗口 选择“6.Variable addition test”并点击“OK”。在 REF _Ref449907287 图 5的编辑窗口中输入“GDP(-1) IM(-1) EX(-1)”，并单击“Run”，得到估计结果如 REF _Ref449907298 图 6所示。 图 SEQ 图 \* ARABIC 5 变量滞后值输入 图 SEQ 图 \* ARABIC 6 假设检验结果1 F统计量在假设检验结果的最后一行。检验得到的F统计量值为2.8621，P值为0.043。假设置信水平为95%，那么0.043α=0.05，拒绝变量之间不存在稳定的长期关系的原假设，不管其是I(0)还是I(1)过程。所以IM和EX对GDP有长期的影响。 IM和EX对GDP有长期的影响，但是还不能确定GDP和EX对IM有没有影响，GDP和IM对EX有没有影响，所以把因变量换成IM和EX，重复以上步骤。 因变量为DIM 因变量为DIM时的假设检验与因变量为DGDP时的假设检验基本一致，只需要把自变量DIM换成因变量就可以了。具体步骤如下： 选择Single，估计样本为1995Q1到2014Q4，在编辑窗口中输入“DIM INPT DIM{1-2} DGDP{1-2} DEX{1-2}”，单击“Run”，得到用OLS估计的一阶差分的回归结果。单击“Close”回到选择菜单，选择“2.Move to hypothesis testing menu”。 选择“6.Variable addition test”并点击“OK”。在编辑窗