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第四章 基金信托业务目 录第一节 基金信托的概念与类型第二节 基金信托的运作程序第三节 私募基金基金的定义什么是基金：基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。简言之，把你的钱交给别人打理。基金的参与人基金份额持有人——投资者基金管理人基金托管人——也称基金保管人基金的特点1、集合理财，专业管理。2、组合投资，分散风险。3、利益共享，风险共担。4、独立托管，保障安全。5、纯粹的投资——无法控股。6、规模交易，降低成本。基金的分类按组织形式公司型基金——通过上市发行股票筹集资金 开放式基金可无限追加发行股票，随时赎回发行在外的股票 封闭式基金股票总数固定，且有封闭期间，封闭期间发行在外的股票不可赎回，只能在二级市场转让。契约型基金 以契约形式设立，由基金管理公司发行受益凭证筹集资金我国基金均为契约型基金基金的分类按投资目标收入型基金 获取最大的当期收入为目标成长型基金 追求资本的长期增值平衡型基金 双重投资目标，谋求收入和成长基金的分类按投资国别和地域不同国内基金 投资于本国，投资者多为本国居民国家基金 境外筹资，投资于特定国家或地区区域基金资金分散投资于某一地区各国家资本市场国际基金 分散投资于世界各主要资本市场基金的分类按投资标的物不同股票基金指60%以上的基金资产投资于股票的证券投资基金。债券基金指80%以上的基金资产投资于债券的的证券投资基金货币基金指以货币市场短期有价证券为投资对象的证券投资基金。其投资的金融工具期限在一年以内，包括银行短期存款、国库券、商业票据和大额可转让定期存单等。基金的分类衍生基金与杠杆基金对冲基金——在现货和期货市场进行套期保值套利基金——在不同金融市场利用价差套利雨伞基金母基金下设若干子基金，不同子基金投资策略和投资活动独立基金中的基金以其他基金为投资对象第二节 基金信托的运作程序一、基金的设立 1.发起人设立基金首先需要发起人，发起人可以是一个机构，也可以是多个机构共同组成。2.设立程序发起人要确定基金的性质并制订相关的文件，契约型基金的主要文件为信托契约，而公司型基金的主要文件包括基金章程和所有重大的协议书。1)确定基金设计方案2)选择基金托管人，制定各种文件3)向主管机关提交规定的报批文件4)公布基金招募说明书，发售基金5)基金成立3.基金的设立步骤.二、基金的募集基金的设立申请一旦获主管机关批准，发起人即可发表基金招募说明书，着手发行基金券或受益凭证，基金券或凭证由基金管理公司和基金保管公司共同签署并经鉴证后发行。 封闭式基金的发行分为公募和私募两种形式。开放式基金的发行有代销和直销两种途径。三、基金的交易开放式基金一般不到证券交易所挂牌上市交易，只能在符合国家规定的场所申购、赎回（目前我国所特有的“上市开放式基金”除外）。封闭式基金成立后，基金管理人、基金托管人可以向中国证监会及证券交易所提出基金上市申请。 四、基金份额的申购与赎回开放式基金的基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回。?基金份额申购是指投资人按照基金份额申购价格，申请购买基金管理人管理的开放式基金的基金份额。 ?基金份额赎回是指基金份额持有人按照基金份额赎回价格，要求基金管理人购回其所持有的开放式基金的基金份额。 1.基金份额持有人是指持有基金份额或基金股份的自然人和法人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。 2.基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。担任基金管理人，应当经国务院证券监督管理机构核准。3.基金托管人是依据基金运行中“管理与保管分开”的原则对基金管理人进行监督和保管基金资产的机构，是基金持有人权益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。 五、基金当事人六、基金的投资目标平衡型基金成长型基金收入型基金七、基金的资产配置买入并持有策略恒定混合策略投资组合保险策略动态资产配置策略1)买入并持有策略指确定恰当的资产配置比例构成了某个投资组合后，在适当的持有期间(3—5年)不改变资产配置状态，保持这种组合。 它适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大， 或者改变资产配置状态的成本大于收益的情况。2)恒定混合策略 是指保持投资组合中各类资产的比例固定。即在 各类资产的市场表现出现变化时，资产配置应当 进行相应调整以保持各类资产的投资比例不变。 它适用于风险承受能力较稳定的投资者。3)投资组合保险策略 是指将一部分资金投资于无风险资产，从而保证 资产组合最低价值，将其余资金投资于风险资产, 并随着市场变动来调整风险资产和无风险资产的 比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整 策略。4)动态资产配置策略 指根据资本市场环境及经济条件对资产配置状