第四讲：国际收支失衡范文.pptVIP

上海交通大学管理学院沈思玮副教授 国际金融 姜波克 第四讲 国际收支平衡与失衡 国际收支失衡 国际收支平衡表是根据会计学中的复式记帐法来编制的，因而借方与贷方总是可以达到平衡。这种平衡是会计学上的平衡而非国际收支的平衡，国际收支平衡关注的是一国经济长期、中期、短期的健康发展与外部经济之间稳健的联系。 国际收支失衡的原因 周期性失衡 收入性失衡 货币性失衡 结构性失衡 偶发性失衡 周期性失衡 GDP 时间 复苏与繁荣： 经济增长 国际收支改善 收入增加 货币升值 通货膨胀 效应： 利率提高抑制投资 衰退与萧条： 经济衰退 收入下降 国际收支恶化 货币贬值 利率下调 效应： 低利率促进投资 收入性失衡 一国经济经过一个比较长时期的快速增长以后，国民收入的持续增加，导致进口需求的膨胀，从而可能导致收入性失衡。一般地，经常项目余额等于国内总供给减国内总需求。伴随经济的持续快速增长，将会带来物价上涨，通货膨胀率上升，使得经济增长的潜力受到抑制，意味着国内总供给增长趋于下降。 货币性失衡 在一定的汇率水平下，一国的物价与成本高于其他国家，必然不利于出口而有利于进口，从而使经常项目顺差减小或逆差增加。反之，一国的物价与成本低于其他国家，必然有利于出口而不利于进口，从而使经常项目顺差增加或逆差减少。 这种由货币政策导致的相对价值变化而引起的国际收支失衡，称为货币性失衡。一般地，一国