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五、非公开定向发行债务融资工具 * 5.1 产品介绍 5.2 审批流程 5.3 重点关注 非公开定向发行是指具有法人资格的非金融企业，向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让的行为 在银行间债券市场以非公开定向发行方式发行的债务融资工具称为非公开定向债务融资工具 产品定义 非公开定向发行债务融资工具主要要素 * 5. 非公开定向发行债务融资工具 5.1 产品介绍 监管 机构：中国银行间市场交易商协会 注册制：要件审核，流程相对简单 主要法规：《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》 行业限制 国家鼓励扶持的行业优先 国有房地产行业主体放开，但需用于保障房项目（各地方政府名单上的保障房项目） 城投公司、钢铁产能20名以后或者其他有明显瑕疵的企业暂不予受理 发行对象 在银行间债券市场发行，由协会界定的银行间债券市场合格投资者认购 定向投资人投资定向工具应向交易商协会出具书面确认函 发行定向工具前，企业应与拟投资该期定向工具的定向投资人达成《定向发行协议》 交易流通 不限于初始投资人，可在签订《定向发行协议》的定向投资人之间转让 发行期限 未做特别限定，可由主承销商、发行人和投资者商定 融资成本 协会不作利率指导，发行利率由主承销商、发行人和投资者商定，不受贷款利率管制 发