关于某公司财务资料的分析.pptVIP

貼現現金流量 為何需要貼現? 明日$1所值 ? 今日$1所值 貨幣時間價值 財務報表與新會計準則 貼現現金流量 - 例子 假設你手上持有一年期的應收票據, 一年後將會收港幣$108,000，而相同風險票據的回報率為8%. 今天你打算把票據拿到銀行貼現 你會期望銀行付你多少錢? 港幣$108,000/1.08 港幣$100,000 (另減手續費) 財務報表與新會計準則 公允值 (fair value) 買賣雙方為獨立人士並在互相願意及資料充足的情況下的交易的金額 不是於強制性情況交易 盡量使用可觀察的市場資料 最理想的證據 : 於活躍市場同類產業（相同狀況）相同所在地的現時交易價格 財務報表與新會計準則 公允值替代證據 (Alternative evidence): 於活躍市場不同類形產業，不同狀況及不同所在地的現時交易價格，並為上述不同地方作出調整 於較不活躍的市場同類產業最近交易的價格，並對交易後經濟情況的轉變作出調整 貼現現金流技術 Discounted cash flow technique 財務報表與新會計準則 財務報表編制目的 管理層交待受託資源的運用情況: 反映在不同時間進行的交易(歷史成本) – 可靠性高但參考價值較低 預測未來現金流量: 反映預期現金流量(現時公允值) – 參考價值高但可靠性較低 財務報表與新會計準則 分析公司財務資料 香港交易所 2005年12月5日 定期財務資料披露要求 財務報表與新會計準則 閲讀年報應注意事項 如何獲取上市公司財務資料? 議程 透明度 可靠性 全面性 準確性 及時性 財務資料披露素質 本资料来源 定期財務資料披露要求 定期報告 業績公報 季報 中報 年報 定期財務資料披露要求 發放時間 報告期限 類別 主板 創業板 季度報告 - 45天 中期報告 3個月 45天 全年報告 4個月 3個月 定期財務資料披露要求 如未能按規定如期發放 定期財務資料 ↓ 停牌 定期財務資料披露要求 發放方式 業績初步公告 : 主板 – 透過報章 創業板 – 透過香港交易所網頁 報告 : 寄送各股東 定期財務資料披露要求 上市規則 主板 – 附錄十六 創業板 – 第十八章 定期財務資料披露要求 季度報告及中期報告 無需獨立會計師審核 須經公司審核委員會審閱 報告內的數字由董事全權負責 採用的會計政策與年度賬目所採用的相同 定期財務資料披露要求 季度報告內容 (只限創業板) 收益表 有關集團業務表現的檢討 董事及主要股東的證劵權益資料 持續借貸予借款人及有關其他持續事項的披露 購回、出售或贖回證劵之詳情 董事及主要股東與集團業務構成競爭或利益衝突之詳情 定期財務資料披露要求 中期報告的內容（主板及創業板）I 收益表 資產負債表 現金流量表 權益變動表 會計政策及註釋 有否遵守“企業管治常規守則” 購回、出售或贖回證劵詳情 定期財務資料披露要求 中期報告的內容（主板及創業板）II 有否遵守“董事證劵交易的買賣準則及行為守則” 如未委任足夠數目之非執行董事 － 解釋補救步驟 如未設立審核委員會 － 解釋補救步驟 董事及主要股東的證劵權益 管理層的討論及分析 持續借貸予借款人及有關其他持續事項的資料 創業板 – 跟進上市文件的業務目的及所得款項的用途 董事及主要股東與集團業務構成競爭或有利益衝突 定期財務資料披露要求 全年報告 編制週年賬目是董事責任 須符合披露要求包括︰- 公司條例，會計準則，上市規則 須由執業會計師審計 上市規則對年報的披露要求 週年賬目的內容 主席報告 董事會報告 核數師報告 財務報表 其他披露 上市規則對年報的披露要求 財務報表編制須遵守 香港會計師公會頒布的 ?會計實務準則?; 或 國際會計準則委員會刊發的 ?國際會計準則? 上市規則對年報的披露要求 其他披露要求 I 附屬公司 董事、監事及行政總裁及關連人士之證劵權益披露 董事直接或間接擁有重大權益的合約 關聯方披露事項 具名披露董事薪酬及上市公司薪酬政策 最高薪酬的五位人士的薪酬詳情及分析 以比較表的形式，載列過去五個會計年度，集團已公布的業績，資產及負債的摘要 上市規則對年報的披露要求 其他披露要求 II 主要客戶及供應商之資料 管理層的討論及分析 每位董事及高層管理人員的簡短個人資料 有足夠公衆持股量的聲明 說明過去三年內有否更換核數師 “企業管治報