关于某某年国开行第31期金融债定价报告.pptVIP

政治经济学 第三节 货币的国际流通与世界货币 由于每个国家历史上形成的货币制度及体现这种货币制度的价格标准（货币单位）不同、每一单位货币代表的价值量不同，因此，不同货币之间兑换必须要遵从特定的比率，才能实现等价交换。 在国际间，一国货币与另一国货币之间的兑换比率叫做汇率。 第三节 货币的国际流通与世界货币 2、汇率的表示方法：两种表示方法 （1）直接标价法：用一国货币单位表示的外国货币的价格。我国在公布人民币外汇牌价时所使用的就是直接标价方法。 如100美元=827.75元人民币 即美元价格= 827.75元人民币/100美元 100美元=827.67元人民币 即美元价格= 827.67元人民币/100美元 第三节 货币的国际流通与世界货币 在直接标价法中，外币的数量固定不变，用本币数量的变化反映汇率的变化。同量外币兑换本币数量增加，说明本币的币值下降，本币相对于外币在贬值；反之，同量外币兑换本币数量减少，说明本币币值上升，本币在升值。 第三节 货币的国际流通与世界货币 （2）间接标价法：用外国货币单位表示的本国货币的价格。 在英国通常用间接标价法公布汇率。 如1英镑=1.4215美元 即英镑价格= 1.4215美元 /英镑 1英镑=1.4237美元 即英镑价格= 1.4237美元 /英镑 第三节 货币的国际流通与世界货币 在间接标价法中，同样本币兑换外币数量的增加，说明本币在升值。反之，如果同量本币兑换外币数量减少，说明本币在贬值。 第二节 资本的国际运动 对外直接投资的作用： 对外直接投资客观上提高了接受投资国家的生产能力，带动了投资国对接受投资国家的贸易，同时，也造成了技术、管理在国际间的流动，有助于被投资国迅速获得先进的技术与管理经验。 另一方面也形成投资国对别国经济、市场的控制。 第二节 资本的国际运动 2、对外间接投资：国际间接投资是指国际经济组织、一国政府或金融机构通过向其它国家提供贷款的方式进行投资。 间接投资是借贷资本在国际间运动的基本形式。 间接投资的接受者自己将资本投在生产、流通企业，资本的所有者并不获得使用资本的企业的所有权。 第二节 资本的国际运动 利用间接投资的意义： 利用间接投资可以使使用资本的国家在保持自己对所建项目所有权的前提下获得建设资金，解决资金不足的问题。 利用间接投资的风险： 借款者承担着还本付息的责任，因此，必须把借款规模控制在使用和偿还能力范围内，否则，有可能造成债务危机。 第二节 资本的国际运动 对外间接投资的形式： 对外投资的基本形式是贷款。 购买别国政府债券、企业债券等也是间接投资的形式。 第二节 资本的国际运动 对外投资对资本输出国的影响： 资本输出国经济的“非工业化”是引起输出国关注的一个问题； 资本对外投资对国内就业产生不利影响；同时对外投资削弱了国内工人阶级在争取自身利益的斗争中的力量。 对外投资形成的跨国公司使国家对企业的管理更加困难。 第二节 资本的国际运动 （二）国际投机资本的运动 投机资本是那些不从事实际经济活动，专门制造和利用市场价格波动，在买卖中牟取利润的资本。 投机资本通过在市场上吞吐外汇、证券、商品、黄金、及房地产等，利用价格差额在短期内牟取高额利润。 第二节 资本的国际运动 投机资本借以牟利的投机对象都是那些具有专门交易市场、交易数量大、交易频繁的商品或信用工具。由于市场供求变动这些交易对象的市场价格经常处于变动之中，这就有可能使一部分人可以利用价格的变动从中获利，产生了投机资本生存、活动的客观条件。 第二节 资本的国际运动 投机资本在市场上的活动加剧了价格对供求变动的反应程度，这一方面使市场价格机制更加灵敏地反映市场供求的变化，另一方面，也使市场的不稳定程度提高。 一些较大的投机资本还通过大量买进或抛出交易对象制造价格波动，从中牟利。 第二节 资本的国际运动 例如：投机资本持有美元，按挂钩汇率兑换为泰铢，在泰国购买房地产，当房地产涨价后卖出，再将泰铢按挂钩汇率换回美元。这样就可以获得更多的美元。 为支付泰铢对美元的兑换，泰国就必须拿出更多的美元。这样大量投机资本的套利活动就会使泰国的外汇储备大大减少。