关于某公司资金管理学及财务知识分析原理.pptVIP

第二章 财务管理基本原理;2.1资金时间价值 2.2风险报酬;任务一：一次性收付款项终值、现值的计算 任务二：年金终值、现值的计算;;??????????? 但是，如果我们换个角度来重新计算一下呢？如果当年的24美元没有用来购买曼哈顿，而是用来投资呢？我们假设每年8%的投资收益，不考虑中间的各种战争、灾难、经济萧条等因素，这24美元到2004年会是多少呢？;;?????从这个故事中，我们认识到，原来钱这个东西。是随着时间的不同，价值是不断变化的。更确切的说，是购买力不断变化。这就??货币银行学上的一个基本概念--货币的时间价值/资金时间价值。 ; 你和一个朋友路过一家甜饼店，一个特色甜饼5元，你身上刚好只有5元，而你的朋友身无分文。你的朋友向你借了5元用来买甜饼自己享用（不考虑两人分享），并答应下个星期归还。此外你的朋友坚持要为这5元支付合理的报酬。 那么你所要求的报酬应该是多少呢？ ;2.1.1 货币时间价值的概念 1 、货币时间价值存在的条件 2、货币时间价值的表现形式 ;（二）资金时间价值的表现形式 绝对数(利息) 相对数(利息率) ——实际中经常采用的指标;?互动地带： 资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的（ ） A、社会平均资金利润率 B、企业利润率C、 复利下的利息率 D、单利下的利息率;2.1.2 货币时间价值的计算 1 、单利的计算 2、复利的计算 3、年金的计算 4、贴现率的计算;任务一：一次性收付款项终值、现值的计算;单利是指只对本金计算利息，利息部分不再计息（各期利息是一样的） ;复利：指不仅对本金要计息，而且对 本金所生的利息，也要计息， 即“利滚利”（各期利息不是一样的） (1)复利的终值; ?互动地带：假设刘先生将10万元投资在某建筑工程公司，期限5年，年投资回报率为8%。问：5年后的本息和为多少? ?互动地带：假如你买彩票中奖100万，将其存为10年期，年利率为6％的定期存款，按复利计算。或者，你将其交给表兄打理，10年中，每年按7.5％的单利计算。 10年后，哪种方式获利多？ ;(2) 复利的现值 (1+i )-n称为“复利现值系数” 用符号(P/F，i，n)表示 其数值可复利现值表 ;?互动地带三：（已知现值、时间和利率，求终值）据研究，1802－1997年间普通股票的年均收益率是8%.假设Tom的祖先在1802年对一个充分??散风险的投资组合进行了1000美元的投资。1997年的时候，这个投资的价值是多少？ ?互动地带四：（已知现值、终值和时间，求利率） 富兰克林死于1790年。他在自己的遗嘱中写道，他将分别向波士顿和费城捐赠1000元。捐款将于他死后200年赠出。1990年时，付给费城的捐款已经变成200万，而给波士顿的已达到450万。请问两者的年投资回报率。;（4）名义利率和实际利率 i=(1+ r/m )m-1 ?互动地带：假设年初投资100元，名义年利率是12%，按季度计算复利，则此项投资的有效年利率是多少？ 如果按月计算复利，则此项投资的有效年利率是多少？ 由此类推，如果一年计m次复利，则此项投资的有效年利率是多少？;任务二 年金的终值和现值计算;年金：等额 定期 系列 年金根据每次收付发生的时点不同 普通年金 预付年金 递延年金 永续年金 ;（2）年金的种类 普通年金： 从第一期开始每期期末收款、付款的年金预付年金： 从第一期开始每期期初收款、付款的年金递延年金： 从第二期或第二期以后开始每期期末收付的年金永续年金： 无限期的普通年金 ;1 普通年金 ——最基础、最常用 （1）普通年金的终值 （2）普通年金的现值 2 预付年金 ——最灵活，常考 （1）预付年金终值 （2）预付年金的现值 3 递延年金 ——难度最大，最易出错 （1）预付年金终值 （2）预付年金的现值 4 永续年金 ——最简单，小题 （1）永续年金现值;;（2）普通年金的现值;3、预付年金终值;预付年金现值系数，它和普通年金现值系数相比， 期数减1，而系数加1，;1、递延年金的终值 F递=A×(F/A，i，n) 2、递延年金的现值 P递=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m) P递=A×[(P/A，i，m+n)－(P/A，i，m)] P递=A×(F/A，i，n)×(P/F，i，m+n) ;永续年金现值;式中， ;　资本回???额，是指在约定年限内等额收回初始投入资本或清偿所欠的债务。从计