2019汽车汽配行业3月投资策略.pdf

行业研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 [Table_IndustryInfo] 超配 汽车汽配 汽车汽配3 月投资策略 （维持评级） 2019 年03 月13 日 一年该行业与沪深300 走势比较 行业投资策略 汽车汽配 沪深300 1.1 1.0 行业估值进入修复，推荐智能化、 0.9 0.8 电动化 0.7 0.6 M/18 M/18 J/18 S/18 N/18 J/19  2 月跟随大盘上涨，电动化、智能化表现强势 板块行情：社融数据乐观、融资余额加速上升背景下，年后市场情绪走强，汽车 相关研究报告： 《汽车行业前瞻点评：两会进行时：汽车行业 板块跟随大盘上涨。2 月沪深300 指数上涨 15.23%，上证综指上涨 13.04%。 提案密切关注电动化、智能化》 —— CS 汽车上涨11%；CS 汽车销售与服务上涨17.65%，CS 商用车上涨16.13%， 2019-03-06 CS 乘用车上涨10.13%，CS 汽车零部件上涨10.04%，新能源车上涨15.52%， 《行业重大事件快评：特斯拉或裁员7%，短 期压力不改长期向好》 ——2019-01-24 智能汽车上涨 18.49%，总结来看，整个2 月汽车板块跟随大盘上涨，进入估值 《汽车前瞻研究系列（一）：共享汽车，非成熟 修复行情，其中汽车电动化、智能化表现较为强势（强于大盘）。 条件下的模式探讨》 ——2018-12-26 《汽车汽配2019 年投资策略：春耕秋收，静  行业销量增速持续低迷，2 月汽车销量同比下降13.8% 候下半年复苏》 ——2018-12-17 《汽车前瞻研究系列（二）：转型升级背景下汽 2 月产销同比增速持续为负，2019 年2 月汽车产销量分别达到141 万辆和148.2 车零部件研究框架探讨与投资机会》 —— 2018-12-03 万辆，同比下降 17.4%和 13.8%；其中乘用车同比下降 17.4%，轿车、SUV， MPV 销量降幅均超 10%；2 月商用车销量60.8 万辆，同比增长8%；新能源汽 证券分析师：梁超 车销量同比增长53.6%，动力电池装机量2.24GWh，同比增长118%。 电话：0755  行业相关指标：原材料成本稳中略升，人民币升值趋势 E-MAIL： liangchao@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980515080001 原材料指标：橡胶类2 月末为44.83 ，较1 月末42.53 有小幅上涨；钢铁类2 月 联系人：唐旭霞 末指数为 112.65，较1 月末110.65 小幅上涨；浮法平板玻璃2 月末市场价格为 E-MAIL：tangxx@