外汇市场练习.ppt

1.已知：纽约汇市：€1 = ＄1.18，伦敦汇市：￡1 = ＄1.55，法兰克福汇市 €1 = ￡0.65。投资者以10000英镑套汇，试计算套汇收益。(要求写出套汇判断和套汇过程) 方法一：纽约与伦敦： €1= ￡ 0.7613 先在法兰克福卖出英镑： 10000÷0.65=15384.62 再到纽约换成美元，然后到伦敦换成英镑 15384.62×0.7613=11712.31 11712.31-10000=1712.31 即可赚取1712.31英镑 1.已知：纽约汇市：€1 = ＄1.18，伦敦汇市：￡1 = ＄1.55，法兰克福汇市 €1 = ￡0.65。投资者以10000英镑套汇，试计算套汇收益。(要求写出套汇判断和套汇过程) 方法2：纽约与法兰克福： ￡1= ＄1.8154 先在法兰克福将英镑换成欧元，再到纽约换成美元： 10000×1.8154=18154 再到伦敦将美元换成英镑 18154÷1.55=11712.26 11712.26-10000=1712.26 即可赚取1712.26英镑 2. 设美元的年利率为5.4%，英镑的年利率为3.6%，即期汇率为￡1＝＄1.3782～1.3814，6个月远期报价为100─150点。投资者用100,000英镑进行掉期套利。计算： ①假如一年后的即期汇率不变，投资者的套利收益是多少？ ②若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作？6个月的远期价格是多少？ ①不套利：100000×（1+3.6%）=103600 套利：100000× 1.3782×（1+ 5.4%）÷ 1.3814=105155.84 105155.84-103600=1555.84 即可获利1555.84英镑 6个月的远期价格： ￡1＝＄（1.3782+0.01）～（1.3814+0.015） ＝＄1.3882 ～1.3964 不套利：100000×（1+3.6%÷2）=101800 套利： 100000× 1.3782×（1+ 5.4%÷2）÷ 1.3964=101361.46 101361.46-101800=-438.54 即不能通过套利获利。 3.已知￡1＝＄1.9186～1.9191，￡1＝J￥199.18～199.26，某日本企业从美国进口一批电脑，双方约定以美元结算，价值1,000,000美元。问：日本企业需要花多少日元？ 1000000÷1.9186×199.26=103856979.05 即需要花103856979.05日元。 4.设美元的年利率为5%，英镑的年利率为3%，即期汇率为￡1=＄1.6025－1.6035，3个月远期报价为30－50点。求： ①3个月的远期汇率是多少，并说明是升水还是贴水情况。 ②某投资者拥有10000英镑，应投放在哪个市场上有利，说明投资过程及获利情况。 ③投资者如何采用掉期交易来规避外汇风险？掉期价格是多少？ ① ￡1=＄（1.6025+0.003）－（1.6035+0.005） = ＄1.6055－1.6085 英镑升水，美元贴水 ②不套利： 10000×（1+3%÷12×3）=10075 套利：10000×1.6025×（1+5% ÷12×3 ）÷1.6085=10087.23 10087.23-10075=12.23 套利可获利12.23英镑 5. 投资者(欧元持有者)买入美元期货合约100张，每张合约面额为15万美元，合约价为€1＝＄1.20 ，保证金比率为合同金额(欧元)的5%，交割日现汇汇率为€1＝＄1.25。不考虑手续费和其他技术要求的情况下，试计算欧元投资收益和投资收益率。 保证金：150000÷1.2×100×5%=625000 € 收益： 150000÷1.25×100-150000÷1.2×100 12500000=-500000 € 投资收益率： -500000÷625000=-80% 6.投资者(美元持有者)买入欧元期货合约100张，每张合约金额为10万欧元，合约价为€1＝＄1.20 ，保证金比率为合同金额(美元)的5%，交割日现汇汇率为€1＝＄1.25。不考虑手续费的情况下，试计算美元的投资收益和投资收益率。 保证金：100000×1.2×100×5%=600000＄ 收益：100000×（1.25-1.2）×100=500000＄ 投资收益率： 500000÷600000=83.33% 7.某客户要买入美元并出售德国马克，他已经与三家不同的银行接触，了解到的有关汇率标价分别如下 A银行：＄1=DM1.4830－40 B银行：＄1=DM1.4832－42 C银行：＄1=DM1.4825－35 他应该以何种汇率成交？ 答案：C银行 8.根据下列资料计算英国出口商