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RSRS指标择时及行业轮动 ——技术择时系列研究 作者 ：刘均伟 执业证书编号：S0930517040001 2017年12月28 日 证券研究报告 淘宝店铺 “Vivian研报” 首次收集整理 获取最新报告及后续更新服务请在淘宝搜索店铺 “Vivian研报” 或直接用手机淘宝扫描下方二维码 01 RSRS指标原理及构建 02 RSRS指标的择时应用 03 RSRS指标的行业轮动 04 风险提示 阻力支撑新视角——相对强弱  阻力位与支撑位的变量属性  关注点不再是直接地把它们理解为价格区间的阈值，而是考虑它们的强度。  阻力位与支撑位实质上反应了交易者对目前市场状态顶底的一种预期判断。  从直觉上看，如果这种预期判断极易改变，则表明支撑位或阻力位的强度小，有效性弱； 而如果众多交易者预期较为一致、变动不大，则表明支撑位或阻力位强度高，有效性强。 阻力支撑相对强度对应不同市场状态 市场状态 支撑强度显著大于阻力强度 阻力强度显著大于支撑强度 上涨 牛市持续，价格加速上涨 牛市可能即将结束，价格见顶 震荡 牛市可能即将启动 熊市可能即将启动 下跌 熊市可能即将结束，价格见底 熊市持续，价格加速下跌 资料来源：光大证券研究所 请务必参阅正文之后的重要声明 3 阻力支撑代理变量与相对强度量化方法 每日最高价与最低价充分体现阻力支撑变量性  从最高价与最低价的形成机制出发，每日的最高价与最低价就是一种阻力位与支撑位， 它是当日全体市场参与者的交易行为所认可的阻力与支撑。  当日最高价与最低价能迅速反应近期市场对于阻力位与支撑位的态度。 采用拟合方程的beta值代表相对强度  建立模型： 从三维（最高价，最低价，时间）降至二维（最高价，最低价）以达到降噪效果 3,540 3,540 最低价 最高价 y = 0.857x + 525.28 3,520 3,530 R² = 0.8626 3,500 3,520 3,480