家电-行业2018年策略报告：估值合理，2018继续前行.pdfVIP

证券研究报告：行业研究 家用电器行业 估值合理，2018 继续前行 评级： 看好 ——家电行业 2018 年策略报告 2017 年 12 月 27 日 行业研究/深度研究 经历了上世纪90 年代和本世纪 10 年代的高速发展，中国家电行业从高速成长期 家用电器行业近期市场表现 步入到以结构升级为主要特征的低速成长阶段。从行业的运行态势来看，呈现出 龙头企业加速转型升级和中小企业分化的趋势，马太效应愈加明显。在宏观环境 80% 基本稳定，人均可支配收入稳步增长、全球消费者信心复苏的前提下，考虑业绩 60% 增长的持续性和估值水平，我们维持对行业“看好”的投资策略。 40% 20%