全国房地产市场研究报告.pdf

中国房地产市场服务的第一选择 稳健 创新 服务中国 每朵乌云都有银边 祸兮福之所倚，福兮祸之所伏。 在今年整体政策波动不大的情况下，流动性的好坏直接左右了 市场的表现。如我们预想中的一样，前面几个月的外汇占款的增长 为经济注入了不错的流动性，推动了市场呈现出量价齐升的局面。 6 月，风云突变。美国QE退出的预期，新兴国家股市直接跌 入熊市，人民币NDF表明升值预期转弱。叠加财政存款上缴、监管 升级等影响，导致Shibor 出现飙升的局面，最近的外汇占款数据表 现不佳，其他经济数据表现也非常疲软。危险的信号已经出现。 由于流动性开始转向，我们预计未来销售增速逐步下移，建议 开发商提高警惕，加强存货和现金的管理。每朵乌云都有银边，我 们预计未来行业政策难趋紧，至少在这点上可以喘口气。 1 1-5月房地产市场表现回顾 2 美量宽退出预期带杢冲击 3 未杢房地产市场走势展望 4 5 1 1-5月房地产市场表现回顾 前五月全国销售同比增长明显，土地购置疲软 数 1 2 3 4 5