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L O G O 北京翠微大厦股份有限公司首次公开发行股票招股说明书 股份有限公司的招股说明书是供社会公众了解发起人和将要设立公司的情况，说明公司股份发行的有关事宜，指导公众购买公司股份的规范性文件。公司首次公开发行股票，必须制作招股说明书。 招股说明书概要属于法定信息披露文件 1 招股说明书概要属于引导性阅读文件 2 招股说明书概要属于非发售文件 3 招股意向书则不能确定发行价格、相应的市盈率、预计实收募股资金，但是，招股意向书增加了对询价对象等的要求和披露。 招股说明书和招股意向书内容基本相同，主要差别在于招股说明书在发行概况中直接披露了发行价格，并根据发行价格确定了发行市盈率和预计实收募股资金； 预披露的招股说明书申报稿不是发行人发行股票的正式文件，不能含有价格信息，且发行人不得根据该预披露的招股说明书（申报稿）发行股票。 招股说明书（申报稿） 招股说明书 招股意向书 招股说明书五大看点 定价水平 股权结构 股利分配 净利润增长 不良贷款 翠微股份：2012年04月10日首次公开发行A股发行安排及初步询价公告及招股说明书。 翠微股份发布公告，确定其发行价为每股9元。按此价格计算，翠微股份首发将融资6.93亿元，用于投资翠微百货大成路项目及信息化系统升级改造项目。 公告提到，发行人与保荐机构（主承销商）协商确定，本次发行总量为7700万股，每股价格为9元。经计算，翠微股份本次将融资6.93亿元。据翠微股份招股说明书透露，首次公开发行的募集资金将用于翠微百货大成路店的开发及信息化系统升级改造项目。 翠微股份还在招股书中透露，上市后，翠微计划于未来三年再开发3-5家成熟名品百货店，市场开拓的重点仍以华北为主。 此外，翠微股份网上发行中签率约为0.91%。在证券业内人士看来，中签率低于1%说明其发行情况较好。 股票定价的合理性 信息纰漏的内容和格式 数据的真实性 需要注意的问题 1 翠微股份发布公告，确定其发行价为每股9元。按此价格计算，翠微股份首发将融资6.93亿元 3 翠微股份招股书隐瞒同业竞争 募投项目几乎已完成 2 翠微百货大成路店项目总投投资额为7.81亿元，公司已使用1000万元自有资金支付，另拟使用募集资金7.71亿元 租赁房产出租人未取得房屋产权证 国有资产转让程序瑕疵 翠微招股说明书主要关注点 职工持股会 自有房产建设时无用地规划许可且尚未取得土地使用权证书 中美招股说明书比较 中国 美国 披露制度 中国特色 国际惯例 撰写格式 保荐人撰写，不完善 业内共识，质量较高 披露内容 有同业竞争等中国特色的内容 持股比例较分散，无此内容 质量 相比较差，比如工行建行招股书都由美国律师撰写 质量较高，可借鉴之处多 第一组制作 L O G O