第三方医学诊断开拓者.PDFVIP

公 司 研 究 DONGXING SECURITIES 第三方医学诊断开拓者 2011 年7 月19 日 东 建议申购 兴 ——迪安诊断 （300244 ） 迪安诊断 新股定价 证 券 股 摘要： 陈恒 份 执业证书编号：S1480510120015 有  第三方医学诊断市场空间大。美国医学诊断市场规模为550 亿美元，独立 医药行业分析师 限 实验室占据约33%的份额。我国2009 年诊断市场规模约为 1000 亿，独 010 公 立诊断市场仅占1%，市场规模约为8—10 亿元。未来我国独立诊断实验 chenheng@dxzq.net.cn 司 室有望占据诊断市场10%的市场份额，成长为200 亿规模的大市场。 新  公司“服务+产品”商业模式领先。公司的商业模式为“产品+服务”，医 苏进进 联系人 股 学诊断服务外包业务和体外诊断产品代理业务之间互相关联，体外诊断产 010 定 品代理业务不仅可以共享营销渠道资源，增强客户粘度，同时也可为公司 sujj@dxzq.net.cn 价 医学诊断服务外包业务带来采购成本优势，具有明显的协同效应，“服务 研 +产品”可以实现医学诊断服务整体解决方案。 究  诊断服务市场有望快速复制。公司目前有8 家独立医学实验室，主要集中 发行上市资料 报 告 在长三角地区和黄渤海地区，其中公司在华东地区市场份额较高。2011 总股本 （万股） 5110 年，公司将在黑龙江、广东、湖北、天津建立独立医学实验室；2012 年， 发行量 （万股） 1280 公司计划在重庆、江西、云南、湖南建立独立医学实验室；2013 年公司 发行日期 计划在安徽、河南、陕西建立独立医学实验室。未来 3 年公司将建立 11 发行方式 网上、网下 家独立医学实验室，实现快速扩张。 保荐机构 平安证券 预计上市日期  公司研发实力强，有望向上游进军。公司通过多年的行业实践与持续研发， 形成了主要核心技术：细菌快速鉴定技术；肝炎病毒分型及耐药突变检测 发行前财务数据 技术；细菌耐药基因检测技术。研发产品的成功有望使公司向上游进军， 每股净资产 （元） 4.15 打通行业产业链，使公司的核心竞争力有进一步提高。