2015年中级金融专业真题和答案.docx

2015年全国经济专业技术资格考试 《中级金融》（部分缺失） 一、单项选择题（共60题，每题1分。每题的备选项中，只有1个最符合题意） 1、在股票投资中，由于股票价格可能下跌而给投资者带来的风险是（）。 A．信用风险 B．操作风险 C．国家风险 D．市场风险 【答案】D 【解析】金融工具的性质之一：市场风险，是指金融工具的价值汇率、利率或股价变化而发生变动的风险。参见课本P2 2、下列金融工具中，属于衍生金融工具的是（）。 A．开放式金融 B．商业票据 C．封闭式金融 D．股指期货 【答案】D 【解析】衍生金融工具是一种金融交易合约，这种合约的价值从前者的价值中派生出来，包括期货合约、期权合约、互换合约等衍生金融工具。参见课本P2 3、某投资者在上海证券交易所购买了一家股份有限公司首次公开出售的股票，该笔交易所在市场属于（）。 A．流通市场 B．发行市场 C．期货市场 D．期权市场 【答案】A 【解析】流通市场又称二级市场、次级市场，是已发行的金融工具在投资者之间买卖流通的市场。投资者可以在二级市场上出售持有的金融资产，以满足其对现金的需求。流通市场符合题意。易混项为：发行市场又称一级市场、初级市场，是金融工具首次出售给公众所形成的交易市场。在一级市场中，投资银行、经纪人和证券商为经营者，承担政府和公司企业新发行债券的承购和分销业务。参见课本P3. 4、如果股票市场是弱势有效的，则股价反应了（）。 A．全部公开信息 B．全部内幕信息 C．全部历史信息 D．部分内幕信息 【答案】C 【解析】假说认为在弱势有效的情况下，市场价格已充分反映所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量等。参见课本P30。 5、根据2014年的统计数据，我国银行业间同业拆借市场中交易量最大的品种是（）。 A．隔夜拆借 B．7天拆借 C．14天拆借 D．21天拆借 【答案】A 【解析】2014年，我国同业拆借从期限结构看，市场交易仍主要集中于隔夜品种，拆借隔夜品种的成交量占市场交易总量的78.3%。参见课本P8。 6、与货币市场工具相比，资本市场工具（）。 A．流动性高 B．期限长 C．安全性高 D．利率敏感性高 【答案】B 【解析】资本市场工具是期限在一年以上，期限长。参见课本P2 7、假定某投资者用10000元进行投资，已知年利率为8%，按复利每半年计算一次利息，则1年后该投资者的本息和为（）元。 A．10400 B．10800 C．10816 D．11664 【答案】C 【解析】本息和=FVn=P（1+r/m）nm。年利率为4%，每半年支付一次利息，那么1年的本利和就是10000×（1+4%/2）2=10816（万元）。参见课本P21 8、利率期限结构理论中的预期理论认为，长期债券的利率等于一定时期内人们预期的短期利率的平均值。按照该理论（ ）。 A．长期利率一定高于短期利率 B．长期利率一定低于短期利率 C．长期利率的波动高于短期利率的波动 D．长期利率的波动低于短期利率的波动 【答案】D 【解析】预期理论标明，长期利率的波动小于短期利率的波动。教材p23 流动性偏好理论认为，当流动性陷阱发生后，货币需求曲线是一条（ ）的直线。 平行于横坐标轴 垂直于横坐标轴 向左上方倾斜 向右上方倾斜 【答案】A 【解析】在“流动性陷阱”区间，货币政策是完全无效的，流动性陷阱发生后，货币需求曲线的形状是一条平行横轴的直线。教材p25 假定某金融资产的名义收益为5%，通货膨胀率为2%，则该金融资产的实际收益率为（ ）。 A. 2.0% B. 2.5% C. 3.0% D.7.0% 【答案】C 【解析】实际收益率=名义收益率-通货膨胀率 教材p26 假定某股票的每股税后利润为0.5元，市场利率为5%，则该股票的理论价格为（ ）。 A. 5 B. 10 C. 50 D. 100 【答案】B 【解析】股票理论价格=预期股票收入/市场利率 教材p29 我国目前尚未完成实现利率市场化，仍受到管制的利率是（ ）。 存款利率上限 贷款利率下限 回购协议利率 同业拆借利率 【答案】A 【解析】2013年7月20日起，中国人民银行巨鼎取消金融及贷款利率0.7倍的下限，全面放开金融机构贷款利率管制，其中涉及的贷款利率下限、票据贴现率限制、农村信用社贷款利率上限等限制一律取消。目前，中国人民银行仅对金融机构人民币存款利率实行上限管理，货币市场、债券市场利率和境内外币存款利率已实现市场化。教材p35 在金融交易中时长会发生逆向选择，其原因是（ ）。 金融交易之前的信息不对称 金融交易之后的信息不对称 金融交易之前的交易成本 金融交易之后的交易成本 【答案】A 【解析】在金融交易作出准确决策时，时常存在因不了解交易的对方而导致的信息不对称。在交易之前这种信息不对称会导致逆向