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第十一章 资本资产定价模型 资本资产定价模型（CAPM） 指数模型 第一节 资本资产定价模型 无风险资产与风险资产之间的资本配置 最优风险资产组合 资本资产定价模型的假定 资本市场线（CML）与证券市场线（SML） 一、无风险资产与风险资产之间的配置 一、无风险资产与风险资产之间的配置 一、 无风险资产与风险资产之间的配置 一、 无风险资产与风险资产之间的配置 一、 无风险资产与风险资产之间的配置 If y = .75, E(rc) = .75(.15) + .25(.07) = .13 σc = .75(.22) = .165 If y = 1, E(rc) = 1(.15) + 0(.07) = .15 σc = 1(.22) = .22 If y = 0, E(rc) = 0(.15) + 1(.07) = .07 σc = 0(.22) = 0 一、 无风险资产与风险资产之间的配置 一、 无风险资产与风险资产之间的配置 一、 无风险资产与风险资产之间的配置 二、最优风险资产组合 二、最优风险资产组合 二、最优风险资产组合 二、最优风险资产组合 二、最优风险资产组合 二、最优风险资产组合 二、最优风险资产组合 二、最优风险资产组合 二、最优风险资产组合 三、资本资产定价模型的假定 三、资本资产定