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低油价对轻烃行业的影响 中国石化经济技术研究院 曹建军 010 2015年3月 Caojj.edri@ 中国石油化工集团公司经济技术研究院 1 • 轻烃？轻烃行业？ • 化学意义上 • 我的理解 C2~C5 为后续产业链服务，作为终端产品直接卖的不算，烧的不算 非常规基础原料、高纯度产品不算 中国石油化工集团公司经济技术研究院 2 2 一、轻烃利用历程回顾 二、油价变化及分析 三、低油价对轻烃行业的影响 中国石油化工集团公司经济技术研究院 3 3 轻烃利用历程回顾 乙烯裂解 芳构化、 脱氢、制烯烃 其他 原料轻质化 烷基化、醚化 轻烃利用 资金 技术 资源 经济性 中国石油化工集团公司经济技术研究院 4 轻烃利用历程回顾 MTBE， 烷基化，异构化 乙苯、苯乙烯 顶替石脑油生产乙烯 精细化产业路径 车用液化气 专用 化工品 芳构化，烷基化，异构化 脱氢制烯烃 氧化生产醇、醚、酯 ？ 大工业路径 中国石油化工集团公司经济技术研究院 5 5 轻烃利用历程回顾 • 天然气市场化，并顶替液化气作为城市居民燃料 • 炼油能力翻番，主要靠进口供应，对外依存度增加，干气、液化气供应增加 • 美国页岩气革命，轻烃供给增加，天然气低价格 • 技术可选择性：部分技术基本成熟，高端技术难获取 • 环保和汽油质量升级 • 消费税变化及相关解读 • 三大石油公司一体化对基础原料资源的把控 • 石化下游对基础原料需求旺盛 • 资本寻求增长点 • 煤化工发展 • 油价高启，石脑油乙烯成本压力大，国内、外寻求降本措施 • …… 资源类？市场类？ 基础支撑条件？外部驱动？竞争因素？ 经济性：原料供应和价格，产品市场和价格 投资，技术（来源和人才），加工成本和依托条件 中国石油化工集团公司经济技术研究院 6 6 轻烃利用历程回顾 经济性： 主要对比对象为石油、天然气、汽油、石脑油和烯烃等 主要对比机会成本和边际效益 1、看变化：毛利空间（价差）、投资、加工费、稳定性等 2、看对比：不同项目之间，统一评价方法 3、看比较优势