ROSS公司理财第九版课后案例作业第二章作业.docxVIP

Chapter 2 一位名叫Nick Warf的程序员于15年前创立了Warf计算机公司。公司最初的启动资金主要来自于尼克和他的朋友，在过去的这些年里，公司通过权益和短期、长期债务为其有限的后续投资提供资金，最近公司开发了一种虚拟键盘，主要运用复杂的人工智能计算法，使使用者通过自然说话令计算机输入文本、修订拼写和语法错误、并按使用者预先规定的要求进行排版，甚至还可以提示不同的短语和句子结构，提供详细的文体诊断；这个系统基于私人拥有的及其先进的软硬件混合技术，比当前市场上的其他系统超越了整整一代，为了推广这项新的技术，该公司需要大量的外部投资。 尼克决定寻求新的股权投资和银行存款等外部融资，当然新的投资者和银行会要求一份详细的财务分析，尼克提供的财务报表，进行分析：以下是该公司最近两年的资产负债表（表一）和最近一年的利润表（表二）。 另外尼克还提供了这些信息：最近一年中，公司新增长期债务118000美元，偿还长期债务98000美元；出售11000美元的新股，回购40000美元的股票；购置786000美元的固定资产，出售139000美元的固定资产。编制该企业的财务现金流量表和会计现金流量表，并回答如下问题： 1你怎样反映Warf公司的现金流量？ 2.哪一种现金流量表更准确的反映了公司的现金流量？ 3.依据对前述问题的回答，对尼克的扩张计划作出评论。 表一： 资产负债表 单位：千美元 2010 2009 2010 2009 流动资产： 流动负债： 现金及其等价物 290 251 应付账款 262 245 应收帐款 459 428 应付票据 71 66 存货 411 425 应计费用 158 257 其他 59 50 流动负债合计 491 568 流动资产合计 1219 1154 长期负债： 固定资产： 递延税款 212 103 财产、厂房及设备 2631 2038 长期债务 756 736 减：累计折旧 859 700 长期债务合计 968 839 厂房及设备净值 1772 1338 所有者权益： 13 13 无形资产及其他资产 508 454 优先股 81 80 固定资产合计 2280 1792 普通股本溢价股 509 499 累计留存收益 1558 1028 减：库存股票 121 81 所有者权益合计 2040 1539 资产总计 3499 2946 负债与所有者权益总计 3499 2946 表二：利润表： 单位：千美元 销售收入 4844 产品销售成本 2858 销售费用、一般费用及管理费用 543 折旧 159 营业利润 1284 其他利润 48 息税前利润 1332 利息费用 95 税前利润 1237 所得税 495 当期：386 递延：109 净利润 742 收益留存 530 股利 212 企业的财务现金流量包括两个部分即企业现金流量和企业流向投资者的现金流量。其中企业的现金流量包括经营性现金流量和、资本性支出和经营运资本的增加；对投资者的现金流量包括流向债权者的现金流和流向权益者的现金流。如表三： 表三：企业的财务现金流量表 单位：千美元 企业现金流量： 经营性现金流量 1105 资本性支出 -647 经营运资本的增加 -142 合计 316 流向投资者的现金流量： 债务 75 权益 241 合计： 316 经营性现金流量=息前税前利润+折旧-当期税款=1332+159-386=1105（利润表） 资本性支出=期末固定资产净额-起初固定资产净额+折旧=2280-1792+159=647（资产负债表） 净营运资本=流动资产-流动负债 净营运资本增加=1219-491-（1154-568）=142 对债权人的现金流量=利息+到期债务的本金-新增的长期债务=95+98-118=75 对股东的现金流量=股利+股票回购-新发股票=212+40-11=241 企业会计现金流量等于企业经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量与筹资活动产生的现金流量之和（如表四）。 表四：企业的会计现金流量表 单位：千美元 企业的现金流流量： 经营活动产生的现金流量 743 投资活动产生的现金流量 -647 筹资活动产生的现金流量 -316 合计 -220 经营活动产生的现金流量=净利润+折旧+递延税款+应收帐款的减少额+存货的减少额+应付账款的增加额+应计费用的增加额+其他的减少额=742+109-31+14+17-99-9=743 投资活动产生的现金流量=-固定资产的取得+固定资产的出售=-