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第三章其它投资工具  * 第三章 其它投资工具 一、优先认股权 二、认股权证 三、可转换证券 * 一、优先认股权Stock rights 现有股东有优先购买新股票的权利。老股东以低于市价的特定价格按照一定的比例优先购买公司新发行的股票。 通常表现为配股方案，在增发新股时也有时采用。 通常权利期限较短。 股东拥有新股优先认购权后，其处理权利的方式有三种：（1）行使优先权，购买新股票；（2）转让优先认股权；(3)放弃这一权利，任其过期失效。 * 二、认股权证 Warrants 定义：是指附加在公司债券或优先股上并与之共同发行的，赋予持有者在一定的期限内按事先规定的价格认购一定数量普通股的权利证书。 认股权证的要素： 认股数量 认股价格 认股期限 例：XYZ公司目前股票市场价格22元，公司利用资本市场发行债券1000万元，同时每认购1000元债券发行认股权证一张，期限5年，认股价格25元，每张可认购股票一股。 * 认股权证 性质：股票买入期权的一种形式 发行方式：附在公司债券或优先股票上 一起发行 发行目的： -增加公司债券或优先股的吸引力 -降低筹资成本（利率或股息率） -未来会筹集到股权资本（远期筹资方式） 认股价格：高于当时股票价格15%-20% 认股期限：