企业筹资课件.ppt

第四章 企业筹资概述 教学目的 教学重点与难点 教学内容 复习思考 案例分析 教学目的 本章主要讲授企业资金筹措的基本问题。学习本章，要求学生了解企业筹资的动机、筹资渠道和方式，根据企业特点准确预测其资金需要量。为学习第五、六章打下坚实的基础。 教学重点与难点 1、重点：筹资渠道和方式 2、难点：企业资金需要量的预测方法 第一节 企业筹资的动机、原则、渠道、方式及程序 筹资额预测练习 参考答案 4、预测步骤： 1.确定企业一定期间资金占用的历史资料； 2.依据y=a+bx直线方程式； 3.确定销售额的最高点和最低点及其对应的资金占用额； 4.计算系数b和a; 5.推测资金的发展趋势。 复习思考 1、什么是筹资渠道？什么是筹资方式？ 2、企业筹集资金自有和借入资金各有哪些筹资方式？ 3、企业筹资活动中应遵循哪些具体要求？ 4、企业可以用哪些方法预测资金需要量？它们各有哪些要点和优缺点？ 5.资料：某企业预测年度前四年的的资金需要量为： 年 度 0 1 2 3 4 资金需要量（万元）500 537.5 578 621 668 要求：（1）试确定该企业资金要量变动趋势； （2）试预测第5年该企业资金需要量。 某公司2005年12月31日的资产负债表如下表所示。该公司2005年的销售收入为500万元，公司的生产能力已经处于饱和状态，税后销售利润率为10％，其中，60％的净利润分配给投资者。预计2006年的销售收入将提高到600万元。试确定该公司2006年需要从外界筹集的资金数量(假定2006年与2005年的销售利润率和利润分配政策相同。资产负债表中，流动资产、固定资产、应付账款、应付票据与销售的变动有关)。 某公司简要资产负债表2005年12月31日 单位：万元 330 负债及所有者权益 330 资产合计 60 留存收益 ? ? 100 实收资本 130 固定资产净值 70 长期借款 95 存 货 60 应付票据 60 ?应收账款 40 应付账款 45 现 金 负债及所有者权益 资 产 求解过程 1.变动资产的销售百分比 =330/500=66％ 2.变动负债的销售百分比 =(40+60)／500=20％ 3.收益留存比率=1-60％=40％ 4.外界资金需要量 =(600-500)(66％-20％)-600×10％×40％=22(万元)。 预测筹资数量的线性回归法 1、概念：是假定资本需要量与营业业务量之间存在线性关系并建立数学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方程确定参数预测资金需要量的方法。 2、模型：　　y=a+bx 式中：y－－资本需求量　　　x －－产销量 　　　b－－单位业务量所需要的可变资本额 a－－不变资本总额 预测筹资数量的高低点法 1、概念：是假定资本需要量与营业业务量之间存在线性关系并建立数学模型，然后根据历史有关资料，选用用高低点的数据粗略计算参数，并预测资金需要量的方法。 2、模型（同线性回归模型）：　y=a+bx 3、模型中的a、b值的确定是根据业务量高低点的值来计算的 （1）b=(y高-y低)/(x高-x低)； （2）a=y高- b×x高 或=y低- b×x低 110000 158000 5 100000 160000 4 88000 136000 3 90000 140000 2 80000 120000 1 现金占用 销售收入 年度 练习： 某企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如 下表（单位元）。要求：1.采用高低点法计算不变资金 a和单位变动资金b； 2.当第6年的销售收入为190000元 时，预测其现金占用额。 计算过程： 1.a=（100000-80000）÷（160000 -120000）=0.5 b=80000-120000×0.5=20000 Y=20000+0.5X 2.第6年的现金占用额 =20000+0.5×190000 =115000（元） * 企业筹资的动机 1、扩张性筹资动机 2、调整性筹资动机 3、混合性筹资动机 为了自身的生存和发展 企业筹资的基本原则 效益性原则 合理性原则 及时性原则 合法性原则 企业筹资的渠道 是企业筹集资本来源的方向与通道 1、政府财政资本（国家财政资金） 2、银行信贷资本（银行信贷资金） 3