基于价值管理的企业发展战略管理.ppt

基于价值管理的战略管理;一、价值评估作用;为何评估价值;1.价值是衡量企业绩效的最佳标准;公司相关权益者;价值标准可评估各利益方价值;2.股东是公司中为增进自己权益而同时增进每一人权益的唯一利益者;3.绩效不佳的公司会看到资金将流向其他竞争者;管理层任务;二、价值管理人;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;2.公司价值现况 -条件 预计现金流量 对每部分业务分别评估 借助于业务计划，如：销售增长/毛利/流动资金及资本性支出/各部门资本成本 -发现 基于历史状况的公司价值低于其市场价值 食品业务价值低于公司对其投入价值 公司价值主要有消费品业务体现 公司总部成本占公司价值25%，负担沉重;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;EG公司;小结;三.基于价值的管理;以价值为基础管理对绩效影响例子;以价值为基础管理实践要点;以价值为基础管理在组织变革中作用;以价值为基础的管理-价值创造思维和将思维化为行动的管理流程与制度的结合;价值思维;理解价值思维—价值是何物;理解价值思维—价值是何物;理解价值思维—价值是何物-管理资产负债表;理解价值思维—价值是何物-管理资产负债表;理解价值思维—价值是何物-立足长远;理解价值思维—发现价值驱动因素;理解价值思维—发现价值驱动因素;理解价值思维—发现价值驱动因素;理解价值思维—发现价值驱动因素;价值管理程序;价值管理程序-制定战略 ;价值管理程序-制定战略;价值管理程序-制定战略——基本要素;价值管理程序-指标确定;价值管理程序-指标确定;价值管理程序-行动计划和预算;价值管理程序-绩效测定/奖励制度;总经理;价值管理程序-绩效测定/奖励制度;以价值为基础的管理6个特征;5 ;成功实施的关键因素;开发MVB的管理 手段和数据 -初级价值评估 模式 -价值评估模式 -管理报告格式 确定培训范围 和深度 制定共同假设 与主要经理面谈;管理报告设计——指导原则;管理报告设计——报告结构;四、价值评估模式;价值评估模式;实体现金流量模式-单一业务;实体现金流量模式-多个业务;实体现金流量模式优点;实体现金流量模式-业务价值;;;实体现金流量模式-业务价值;实体现金流量模式-业务价值 ;实体现金流量模式;现金流量模式与价值驱动因素;实体现金流量模式——价值驱动因素;;;;经济利润模式;;;价值评估步骤;五、历史绩效分析;扣税后净营业利润和投资成本;指标计算;HILL公司资料-损益表;营业现金;扣除税今后的净营业利润;投资资本;投资资本;;价值驱动因素计算;价值驱动因素计算——投资资本回报率;价值驱动因素计算——投资资本回报率;价值驱动因素计算——投资资本回报率分解;投资资本回报率 21%;价值驱动因素计算——自由现金流量;扣除税金后的净营业利润;价值驱动因素计算——经济利润;;历史绩效分析-综合;六、绩效预测;评估战略地位;确定竞争优势方法——客户类别和竞争分析;确定竞争优势方法——客户类别分析;确定竞争优势方法——竞争业务系统分析;确定竞争优势方法——竞争业务系统分析;确定竞争优势方法——行业结构分析;制定绩效情景;制定绩效情景;预测具体项目;预测具体项目-历史水平与起点分析;预测具体项目-预测期限;检验全面预测的合理性;七、资本成本估算;资本成本估算-原则;加权平均资本成本计算公式;确定资本结构的目标市场价值权数;非股本筹资的机会成本;股本筹资的机会成本;股本筹资的机会成本-资本资产定价模式参数估计;股本筹资的机会成本;;;八、连续价值估算;连续价值估算-步骤;长期明确预测法 ——此时，无连续价值 自由现金流量恒值增长公式法 ——连续价值=预测稳定现金流量/（WACC-g) g——自由现金流量预期恒值增长率 价值驱动因素公式法 ——连续价值=稳定税后利润*（1-g/新增投资预期回报率）/（WACC-g) g——税后利润预期恒值增长率 通常采用价值驱动因素公式法;连续价值估算-步骤1-选择适当的方法——经济利润法;连续价值估算-步骤2-选择预测范围;;;;;连续价值估算-步骤3-估测参数;九、股东价值结果的计算、检验和解释-步骤1-计算和检验结果;经营价值;-步骤1-计算和检验结果;-步骤2-在决策的范围内解释结果;注意事项;十、多种业务价值的评估;评估结构调整的五角形模式;多种业务价值的评估-五角形模式;多种业务价值的评估-五角形模式-结构调整;多种业务