银行理财子公司的产品布局探讨.docxVIP

目录 投资聚焦 1 “资管新规”催生行业变化，理财业务面临发展转型 2 居民财富持续增长，财富管理需求成长空间广阔 2 固有模式难以为继，理财业务面临转型 4 理财子公司密集成立，稳健收益型产品供需失衡 6 存续余额保持平稳，净值化转型逐步推进 6 银行理财子公司密集成立，创新产品布局各具特色 8 传统稳健收益型理财产品面临供需失衡问题 11 资产改造或成解决供需失衡问题的最佳途径 12 需求端依赖投资者教育，短期无法解决 12 供给端底层资产收益风险水平难以匹配投资者需求 13 资产改造是供需失衡问题的最佳解决方式 13 理财子公司产品的设计案例 15 配置风险模式：多策略的 FOF/MOM 组合案例 15 配置风险模式：多资产类别的组合配置案例 17 配置风险模式：多市场权益类资产的组合配置案例 19 对冲风险模式：权益多头叠加衍生品对冲策略案例 20 管理风险模式：基于 PIR 的动态风险乘数 TIPP 策略案例 24 主要结论与产品布局建议 26 风险因素 27 插图目录 图 1：指数增强基金/量化对冲基金的规模变化、 1 图 2：ETF 的份额变化 1 图 3：我国居民人均财富水平的变化（2000-2018） 3 图 4：居民财富分布情况对比（中国 VS 世界） 3 图 5：2018 年居民财富构成情况对