航空航天科技行业3Q基金持仓：连续9个季度低配，新材料等产业上游是加仓主线.docxVIP

公募基金 2019 年三季报已基本披露完毕，我们对公募基金在航空航天科技板块持仓情况及变化趋势进行分析。我们综合中证军工指数、中信国防军工指数、申万国防军工指数成分股，选取 113 只航空航天科技股作为统计对象。 航空航天科技板块重仓超配/低配分析：主动型基金低配幅度扩至 1.41% 全部基金：3Q19，全基金重仓持有航空航天科技股市值为 264 亿元，在基金重仓总市值中占比 2.30%、QoQ+0.08ppt；目前全部基金对航空航天科技板块仍为低配，低配幅度小幅扩至 0.12%。 主动型基金：3Q19，主动型基金重仓持有航空航天科技股市值为 89 亿元，主动型基金在全部基金重仓的航空航天科技市值中占比 34%；航空航天科技股在基金重仓总市值中占比 1.01%、QoQ-0.25ppt；主动型基金对航空航天科技板块连续 9 个季度低配，低配幅度扩至 1.41%。 图表 1: 3Q19 全基金航空航天科技重仓占比 2.30%，低配幅度小幅扩至 0.12% 7%6% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 2.41% 2.30% -0.12% 1Q132Q133Q134Q131Q142Q143Q144Q141Q152Q153Q154Q151Q162Q163Q164Q161Q17 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14