报表分析论文正稿.doc

. . . . . 学习参考 浅议财务报表分析 基于苏宁电器股份有限公司财务报表分析 — 【摘要】财务报表分析对企业各相关利益者而言有着至关重要的作用，深入的分析有助于其了解企业的财务状况、经营成果和现金流量等信息，评价企业的偿债能力、营运能力和盈利能力，最终为其提供决策有用的信息。本文基于对苏宁电器股份有限公司财务报表的分析，来揭示财务报表分析的局限性及其分析方法的不足之处并提出了相应的改善建议。深入理解并分析财务报表分析的局限性，从而尽可能的降低局限性的影响，在决策中扬长避短，将会对企业长久稳定的发展起到积极的作用。 【关键字】 财务报表分析；局限性 ；建议 一、财务报表分析概述 企业财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点。采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动。目的是了解企业过去的经营业绩，衡量企业目前财务状况并且预测企业未来的发展趋势，帮助企业利益集团改善决策。财务分析的最基本的功能就是将大量的财务报表数据进行加工、整理、比较、分析并转换成对特定决策有用的信息，着重对企业财务状况是否健全、经营成果是否优良等进行解释和评价，减少决策的不确定性。 二、苏宁电器股份有限公司财务报表分析 公司财务报表既反映了公司的财务状况，同时也是公司经营状况的综合反映。因此，分 析公司财务报表可以掌握公司经营状况的一系列基本指标和变化情况，了解公司经营实力和业绩，并将它们与其他公司的情况进行比较。从而对公司的内在价值作出基本的判断。按有关规定，上市公司应将其中期财务报表(上半年的)和年度财务报表公开。这样，一般投资者可从有关报刊上获得上市公司的中期和年度财务报表。本文采用“比率分析法”分别对TCL集团2006--2008年度偿债能力、营运能力和盈利能力进行分析。 基本财务比率 （一）偿债能力比率 1 偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力包括流动比率和速动比率；长期偿债能力包括：资产负债比率、长期负债比率、股东权益比率。苏宁电器2007—2008年度偿债能力见表l、表2。 表1 苏宁电器2007—2008年度短期偿债能力 年度 2007年 2008年 财务指标 流动比率 1.19 1.38 速动比率 0.79 0.98 08年度与07年度相比较，流动比率和速动比率都有所提高，说明苏宁电器偿还流动负债的能力是有所增强的。但是与企业合理的流动比率2：1以及合理的速动比率1：1比较，还是有一定的差距。 由上表可知，08年度苏宁的速动比率已经达到了0.98，以合理的速动比率1：1已经十分接近，说明总体来说苏宁偿还流动负债的能力还是不错的。 表2 苏宁电器2007—2008年度长期偿债能力 年度 2007年 2008年 财务指标 资产负债率 70.25% 57.85% 08年度与07年度相比较，资产负债率有明显的下降。 这说明，苏宁电器的负债经营程度降低了，同事表明企业承担的债务风险相对变小。 （二）营运能力比率 表3 苏宁电器2007-2008年度营运能力 年度 2007年 2008年 财务指标 应收账款周转率 404.83 457.83 流动资产周转率 3.71 3.24 存货周转率 8.63 8.74 总资产周转率 3.21 2.64 08年度与07年度相比较，苏宁电器的应收款周转率和存货周转率都是上升的，但是流 2 动资产周转率是下降的。由于流动资产周转率对总资产率的影响是最大的，所以总体来说总资产周转率还是有所下降的。 这说明，企业在一定的规模下能实现的销售额减少了，资产的总体使用效率有一定程度的下降。 (三)盈利能力比率 盈利能力就是企业赚取利润的能力。无论投资者还是债权人都认为盈利能力十分重要．因为健全的财务状况必须由较高的盈利能力来支持。其代表性的财务指标有：销售净利率、投资报酬率、净资产收益率。苏宁电器2007--2008年度盈利能力见表4。 表4 苏宁电器2008年度盈利能力 主营业务收入 主营业务成本 主营业务毛利率 48，311，039 41，292，637 14.53% 比07年同期增加 比07年同期增加 比07年同期增加 24.91个百分点 20.30个百分点 3.28个百分点 报告期内主营业务毛利率得到有效地提升。但公司目前的毛利率水平相对国际成熟市场的水平还有一定