基础化工fin.pptVIP

* 6、行业分析的表观和跟踪因素——价格 跟随产品价格投资化工上市公司是长期投资的误区，但目前国内资本市场“价格市”特点明显 原料价格也很重要 产业链各环节利润分配 注重产品价格的推动因素分析：短期VS长期 季节性波动：氮肥、磷肥、磷化工（黄磷），MDI，PVC 政策调控：磷肥、氮肥 出口环境影响：粘胶、氨 * 7、基础化工行业多而杂、信息不对称决定研究需要全面 案头基础工作：查找资料，收集信息 调查： 实地、电话等多种调研方式 对象包括公司、客户、供应商、竞争对手、行业专家、政府部门 举例：交通研究员实地调研高速公路车流量 讨论：纵向、横向 升华形成投资逻辑：构建分析框架，建立预测模型，持续跟踪假设 量化预测和投资建议：问和算 * 8、上市公司分析的目的 研究公司着眼点就是预期业绩成长及风险 盈利预测复杂－短期业绩的波动性大； 估值体系“混乱”－行业和公司发展的逻辑，意味长期业绩的成长空间和确定性 并购、重组等资本运作 公司管理层和治理结构的变化 其他（题材等） * 8、上市公司分析量化——初步建立盈利预测与估值模型，评估风险 行业和公司分析的综合及量化 模型的假设 模型的构成 敏感性分析 * 8、上市公司分析量化－需要准备好 选择合适的对象进行合适的访谈 综合、整理多方面信息，剔除和明晰相互矛盾的内容 验证自已的许多设想，有可能你比公司领先 实地考察公司的生产经营情况