资金时间价值与风险分析教材.ppt

第4章 资金时间价值与风险分析;4.1 工程风险与报酬;4.1 工程风险与报酬;4.1 工程风险与报酬;4.1 工程风险与报酬;4.1 工程风险与报酬;4.1.3 资本资产定价模型;4.1.3 资本资产定价模型;;第二章 财务管理的价值观念 ;§1．资金的时间价值 ;1．来源： 资金时间价值的真正来源是劳动者所创造的剩余价值的一部分，而不是投资者推迟消费而创造的。 2．条件： 并不是所有的资金都有时间价值，只有把资金作为资金投入生产经营才能产生时间价值。 ;3．计量： 资金时间价值是没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 实际工作中，常用同期国债利率来近似表示资金的时间价值;4．假设前提： ①没有通货膨胀 ②没有风险 ;二、资金时间价值的计算;（一）单利的计算： 即只对本金计息，利息不再生息 P：本金 i：利率 I：利息 F(F)：本利和、终值 t：时间。 I=P×i×t F=P+I=P+P×i×t=p×(1+i×t) P=F/(1+i×t) 注意：一般说来，在计算时，若不特别指明，所说利率均指年利率，对不足一年内，以一年等于12个月，360天来折算。 ;（二）复利的计算: “利滚利”：指每经过一个计息期，要将所生利息加入到本金中再计算利息，逐期滚算。 计息期是指相邻两次计息的时间间隔，年、半年、季、月等，除特别指明外，计息期均为1年。 ;