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2019 年4 月29 日 整体国内生产总值强劲带动美股在上周五走揚；欧亚股市漲跌互現 库存的強勁表現使人误以为美国国内生产总值强劲；日本经济数据表現好壞參半 美国市场 美股在上周五稳健扬升，其中标准普尔500 指数以0.5%收漲，道琼斯工业平均指数和纳斯达克指数均升0.3%。通周，纳指受惠 于多只科技股显著造好而收漲1.9%，年初至今升22.8%。自年初以来，标普走高17.3%，道指升13.8%。 虽然美国第一季国内生产总值增长稳健，但不如3.2%的实质年度增长率所反映般强劲。库存增加（市场或许不愿看到）及3 月 数据尚未公布的净出口带动美国国内生产总值上升。纵使第一季的消费开支稳健，但增长率大幅放缓至 1.2%，而住宅投资连续 第五季收缩，继续窒碍经济发展。 亚马逊（A ）公布季度盈利后升幅強勁，英特尔（Intel）則因削减销售目标后急跌。折扣连锁商店Costco 调高股息并 宣布股份回购，但股价仍然微跌。通用电气（General Electric ）在本周二公布盈利前股价急升。 以下数据截至美国东岸时间下午4 点。布兰特原油现货价跌2.09 美元至72.15 美元，黄金则升11.30 美元至1,288.80 美元。美 元兑澳元和加元靠稳，但兑其他主要货币略为贬值。美国三十年期國債利率维持于 2.95% ，十年期國債利率跌 3 个基点至 2.50% 。 欧洲市场 欧洲股市在上周五略为走高至持平，其中表現最好的是德国 DAX 指数，升0.3%，其次是升0.2%的法国CAC 指数。英国富时指 数跌 0.1% ，而西班牙 Ibex 35 指数则在周未举行的全国大选前以0.1%收高。综观上述指数的通周表現，只有德国 DAX 指数以 0.8% 收漲。自年初以来，意大利富时 MIB 指数以 18.6% 的升幅领先欧洲主要平均指数，英国富时指数则表现落后，仅升 10.4%。 法国方面，制药商赛诺菲（Sanofi ）和航天制造商赛峰（Safran ）公布的盈利和销售优于预期，带动两者股价齊揚。德国汽车零 件制造商大陆集团（Continental AG ）重申全年展望，股价显著造好。 欧洲经济消息淡静，但英国工业联合会的趋势调查显示当地 4 月的制造业环境意外转弱。整体订单结余为-5%，较 3 月份低 6 个百分点，而且是自去年10 月以来的最弱水平。出口在4 月急跌，而未来三个月的产出及价格预期均被大幅下调。 亚太市场 上周初来自中国的消息令市场开始预期中国日后的刺激经济措施可能有限，拖累亚洲市场于周内下跌。中国政府表示将持续促 进经济增长，但亦将进行「结构性去杠杆化」，以令房市降温。 上周五，亚洲股市收平或走低，香港恒生指数与新加坡海峡时报指数均升 0.2%，澳洲所有普通股指数持平，其他主要市场则下 跌，韩国综合股价指数下跌 0.5% ，上证综合指数则跌 1.2%。上证综合指数通周跌 5.6%，为本年内表现最差的一周，令该指数 年初至今升幅降至23.8%。综观亚洲市场，韩国综合股价指数表现落后，年初至今只升6.8% 。 日本Topix 指数和日经指数在上周五分别跌0.1%和0.2%。上周五公布的日本经济消息好壞參半。当地失业率由2 月份的2.3%升 至 3 月份的 2.5%，但仍接近 2018 年 5 月創下的数十年来低位 2.2%。日本劳工市场参与率由 2 月份的 61.4%升至 3 月份的 61.9%，远高于12 个月前的61.2% 。劳工市场参与率强劲，或可巩固日本央行的观点 — 就业率上升终能带动工资增长转强，并 有助通胀步向日本央行设定的2.0% 目标水平。 日本零售销售按年增长由2 月份的0.6%上升至3 月份的 1.0%，优于市场预期，但按月增长则由0.4%放缓至0.2% 。食品与燃料 销售的升幅最大，但汽车销售则有所减慢。日本工业生产数据疲弱，按月下跌 0.9%，跌幅远超市场预期，反映汽车、生产机器 与金属制品生产活动疲软。 展望 央行活动 5 月1 日 美国 联邦公开市场委员会政策公布 5 月2 日 英国 英伦银行政策公布 以下经济指标将于本周内公布… 欧洲 4 月29 日 欧元区 欧洲委员会经济信心指数 （4 月） 4 月30 日 欧元区 国内生产总值初值（第一季） 失业率（3 月） 4 月30 日 法国 国内生产总值初值（第一季）